黄金三连涨后走势如何?

中国香料2019-01-17 05:58:14



国际现货黄金周三(7月12日)因耶伦书面证词偏鸽派,故金价获得一定支撑,从而持稳上涨,美市盘中最高上探至1225.60美元/盎司,最终黄金价格走势图也迎来三连涨。然而,黄金价格在喜迎“三阳开泰”的局面后能否继续维持上涨势头呢?以下四大信号或已提前揭晓答案!


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信号一:黄金白银比预示经济信心下行


下图为黄金白银比。如果卖出黄金买入白银,则在图中为较低的卖价(bid price),如果卖出白银买入黄金则为较高的买价(offer price)。


黄金白银比


黄金白银比在本周飙升,涨超78。黄金白银比被认为是经济信心指标,因为相较而言白银的工业需求较大,因此当商品的工业需求增加时,白银相对于黄金走强。如今黄金白银比强劲上涨意味着经济信心下行,而这也预示着后市国际资金或将涌入黄金市场,从而推动黄金走高。


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信号二:黄金供需和美元卖出价格释放看涨信号


下图为黄金供需和美元卖出价格。蓝线为此金属充裕程度(Basis),红线为稀缺程度(Cobasis),绿线为美元每毫克黄金的卖出价格(充裕程度=期货卖价-现货买价,稀缺程度=现货卖价-期货买价)。其中美元的卖价是基于黄金的买价计算的,即买入黄金卖出美元。



黄金供需和美元卖出价格


目前黄金的稀缺程度为正值,这意味着黄金出现现货溢价,这种情形相当少见且通常被认为是看涨信号。因为全球黄金库存可以满足70年以上的制造业和工业需求,很难出现供不应求的情形,因而通常认为市场上不可能出现现货溢价。


尽管现货黄金相对于8月份的期货合约的溢价为+0.3%以上,其相对于10月和12月的合约的溢价为-0.2%和-1%,所以现货溢价只是暂时的。


同时以黄金计价的美元价格上涨(黄金价格下跌),按基本面计算的黄金价格上涨11美元至1345美元。


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信号三:交易者严重低估市场风险


从图中可以看出,经济政策的不确定性和VIX存在一定的相关性,但是近期出现背离。目前市场对于风险过于低估,经济政策的不确定性依然很高,一旦VIX开始上升,黄金将开始上涨。


经济政策的不确定性和VIX


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信号四:市场的看空情绪到达极值


目前黄金ETF的看跌期权价格相对于看涨期权到达八个月最低水平,这暗示市场对于黄金的看跌情绪已经到达极限,因此黄金的下行空间有限,可能即将迎来反转。



由此可见,上述的四大信号已表明黄金将继续维持涨势。


值得注意的是,黄金基本面也出现了种种利好信号。


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英国称无法接受欧盟“敲诈” 


英国外交大臣鲍里斯·约翰逊11日在议会下院回答议员提问时说,欧盟向英国索要的“脱欧”费用过高,是在“敲诈”,英国无法接受。这意味着即使无法与欧盟达成贸易协议,英国仍将退出欧洲共同市场,实现“硬脱欧”。


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中东危机尚未结束 沙特四国将继续制裁卡塔尔


沙特阿拉伯、阿联酋、巴林和埃及11日发表联合声明说,四国将监督卡塔尔是否履行备忘录,对卡塔尔的制裁措施还将继续。卡塔尔和美国11日在卡塔尔首都多哈签署打击资助恐怖主义谅解备忘录。


综上所述,目前在基本面和技术面的双重支撑之下,黄金价格已暂时脱离1200险境,而后市黄金多头或将“重出江湖”,开启新一轮的上涨行情,因此投资者们可提前进行布局!



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