【投资课堂】期货交易制度及其特点

昊宸资产2018-11-10 21:12:42

之前为大家介绍了期货的相关概念以及常用术语,今天为大家带来的是期货的交易制度及其特点。




期货交易基本制度


● 持仓限额制度

期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者,对会员及客户的持仓数量进行限制的制度。

超过限额,交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例。


● 大户报告制度

当客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的头寸持仓限量80%以上(含本数)时,应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。

大户报告制度是与持仓限额制度紧密相关的又一个防范大户操纵市场价格、控制市场风险的制度。


● 实物交割制度

实物交割制度是指交易所制定的、当期货合约到期时,交易双方将期货合约所载商品的所有权按规定进行转移,了结未平仓合约的制度。


● 保证金制度

交易者需按其所买卖期货合约价值的一定比例(通常为5-10%)缴纳资金,用于结算和保证履约。经中国证监会批准,交易所可以调整交易保证金。

保证金制度既体现了期货交易特有的“杠杆效应”,同时也成为交易所控制期货交易风险的一种重要手段。


● 每日结算制度

期货交易的结算是由交易所统一组织进行的。每日交易结束后,交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项同时划转,相应增加或减少会员的结算准备金。


● 涨跌停板制度

涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制,即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或低于规定的涨跌幅度,超过该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。


● 强行平仓制度

当会员或客户的交易保证金不足并未在规定的时间内补足,或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时,或者当会员或客户违规时,交易所为了防止风险进一步扩大,实行强行平仓的制度。

简单地说就是交易所对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。


● 风险准备金制度

期货交易所从自己收取的会员交易手续费中提取一定比例的资金,作为确保交易所担保履约的备付金的制度。

交易所风险准备金的设立,是为维护期货市场正常运转而提供财务担保和弥补因不可预见的风险带来的亏损。


● 信息披露制度

交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制度。包括上市品种的期货交易行情、各种期货交易数据统计资料、交易所发布的各种公告信息以及中国证监会制定披露的其他相关信息。




期货交易的特点


● 双向交易

期货可以买多也可卖空。价格上涨时可以低买高卖,价格下跌时可以高卖低买。做多可以赚钱,而做空也可以赚钱,所以说期货无熊市。(在熊市中,股市会萧条而期货市场却风光依旧,机会依然。)


● 杠杆交易

期货市场里交易无需支付全部资金,国内期货交易只需要支付5%保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用,原本行情被以十余倍放大。

假设某日铜价格封涨停(期货里涨停仅为上个交易日结算价的3%),操作对了,资金利润率达60%(3%÷5%)之巨,是股市涨停板的6倍。(有机会才能赚钱)


● “T+0”交易

期货是"T+0"的交易,有效提高了资金的使用效率,当天可以多次开仓平仓,反复进行交易,获取差价利润。同时有利于风险控制,一旦发现走势不妙时,能及时平仓止损。不像股票,当天交易后,价格向不利方向变化时,不能卖出。




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