每日期货操盘须知,尽在国君期货早评20171211

国泰君安期货广州营业部2019-07-12 15:54:28


【股指期货  期指或震荡偏强】

今日期指或震荡偏强。 IF 主力合约 IF1712 支撑位 3966 和 3950 点,阻力位 4030 和 4046 点; IH 主力合约 IH1712 支撑位 2853 和 2838 点,阻力位 2881 和 2896 点; IC 主力合约 IC1712 支撑位 6112 和 6051 点,阻力位 6236 和 6297 点。 政治局会议定调即将召开的中央经济工作会议,整体来看预计明年经济政策具有延续性。边际变化上而言,去年“适度扩大总需求”, 变为紧扣主要矛盾变化、“高质量发展”;有关去杠杆描述变为要使宏观杠杆率得到有效控制; 稳中求进工作总基调增加了“长期坚持”。 本周上月经济、金融数据将发布,同时海外央行议息会议密集举行。 整体上预计数据维持走稳,美联储本周加息靴子落地。期指走势方面或震荡偏强。操作上延续以区间思路为主,注意止盈止损。 


【国债期货  资金面趋紧,期债或继续维持弱势】

资金面趋紧,期债或继续维持弱势。 TF1803 支撑位 96.055 元,压力位 96.635 元; T1803 支撑位 92.395元,压力位 92.955 元。 昨日央行逆回购完全对冲当日到期量, 资金面明显收敛,银行间质押式回购利率多数上扬, 央行金融研究所所长孙国峰日前表示,央行不能给予市场长期低利率预期,央行的货币政策应当抑制银行的冒险行为,防止市场通过过度的冒险行为倒逼央行.另外, cpi 同比增 1.7%, ppi 同比增 5.8%,数据基本符合预期,显示整体通胀压力不大。 总体我们认为,期债还在筑底过程。 


【黄金  金价向下突破,短空持有】

日盘: 沪金 1806 合约日盘开盘 273.65 元/克,最高 273.95 元/克,最低 272.05 元/克,收盘 272.35 元/克,相比上一交易日下跌 1.80 元/克,跌幅 0.66%,日内振幅 1.90 元;成交量减少 12956 手至 115350 手;持仓量增加 13584 手至 264838 手。
夜盘: 沪金 1806 合约夜盘开盘 272.25 元/克,最高 273.20 元/克,最低 271.50 元/克,收盘 272.10 元/克,相比上一交易日下跌 0.25 元/克,跌幅 0.09%,日内振幅 1.70 元;成交量减少 33964 手至 81386 手;持仓量减少 888 手至 263950 手。
 


伦敦金昨夜上涨 1.20 美元至 1248.20 美元/盎司,涨幅 0.10%,日内振幅 8.82 美元。按汇率折合沪金约为 265.7 元/克,考虑到沪金前期开盘平均升水 6.5 元左右,则沪金可能在 272.2 元/克附近开盘。
纽约金 02 合约上涨 1.4 美元至 1250.5 美元/盎司,涨幅 0.11%,日内振幅 10.0 美元;成交量减少 35137手至 270293 手;持仓量减少 6389 手至 351663 手。
 


短期市场弱势走低; 中期来看市场呈现震荡偏强行情。
沪金1806日内关注区间270-274元/克。 276.2元空单持有, 上破273.3获利出局。
 
 
 
 


【白银】


【铜   投资者谨慎,短期铜价震荡】

日盘:沪铜主力 1802 合约开 51350 元/吨,最高 51900 元/吨,最低 51230 元/吨, 收报 51700 元/吨,涨 490 元/吨, 涨幅 0.96%, 成交增加 59670 手至 22.6 万手,持仓增加 6710 手至 20.5 万手。
夜盘: 沪铜主力 1802 合约开 21590 元/吨,最高 51700 元/吨,最低 51360 元/吨,最终收报 51520 元/吨, 跌 180 元/吨,跌幅 0.35%。 


伦铜开6565美元/吨,最高6617.5美元/吨,最低6546.5美元/吨,尾盘收报6577.5美元/吨, 涨18.5美元/吨,涨幅0.28%。   


美国 11 月非农新增就业大幅高于预期,其中制造业表现最佳,预计美国第四季度 GDP 增幅将超过 3%;英国和欧盟就脱欧达成第一阶段谈判共识,将迈向贸易谈判;中国 11 月 CPI 同比不及预期, 2018 年政府将更加注重经济高质量发展。 但从现货市场看, 下游逢低补货热情不高, 现铜升贴水上行困难。 我们认为 LME库存库存增加以及现货市场疲软对铜价有所打压,但是宏观面积极向好或将限制铜价下跌空间。 所以总的来看,铜价将维持震荡状态。 操作上,建议 1802 合约短期暂时观望,支撑 51000 元/吨,阻力 52500 元/吨。 


【铝  震荡】

从宏观面来看, 全球基本面不太乐观。 美国三大联储下调了四季度 GDP 增长的预期,密歇根消费者现况指数略有提升,但预期指数、 信心指数均有所下降。 中国 CPI、 PPI 双双回落, 日本 GDP 季环比依然位于低位。 但从行业面看, 铝锭社会库存仍在积累中,氧化铝仍有进一步下跌的空间,电解铝成本进一步塌陷加剧市场看空情绪。短期内,在高库存压制下,沪铝反弹乏力,铝价或将继续下跌。
操作上, 暂时观望。
 


【锌  基本面良好,价格或回升】

日盘:沪锌主力 1802 合约开于 24550 元/吨,最高 24760 元/吨,最低 24210 元/吨,收报 24705 元/吨,涨 210 元/吨, 涨幅 0.86%, 成交增加 14.0 万手至 64.3 万手,持仓增加 15402 手至 21.8 万手。
夜盘: 沪锌主力1802合约开24590元/吨,最高24800元/吨,最低24535元/吨,收盘24650元/吨, 跌55元/吨,跌幅0.22%。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 


伦锌开3083.5美元/吨,最高3110美元/吨,最低3050.5美元/吨,尾盘收报3087.5美元/吨, 涨8美元/吨,涨幅0.26%。           


美国 11 月非农新增就业大幅高于预期,其中制造业表现最佳,预计美国第四季度 GDP 增幅将超过 3%;英国和欧盟就脱欧达成第一阶段谈判共识,将迈向贸易谈判;中国 11 月 CPI 同比不及预期, 2018 年政府将更加注重经济高质量发展。 基本面上, 连续减少的库存或表明现货基本面仍然良好。 整体来看, 我们认为短期沪锌调整后有可能回升。 


【镍  震荡思路】

不锈钢市场成交出现反复, 价格出现下调, 环保导致供需双降, 成交表现并不稳定。 沪镍及伦镍交易所库存均出现回落, 港口镍矿库存也出现环比下降, 库存压力较前期有所缓解。 经历前期大涨大跌后, 市场情绪及供需均走向平稳。
操作上, 震荡思路为主。
 


【铁矿石螺纹钢   反弹延续】

铁矿石主力 I1805 合约开盘 490.0 元/吨,最高 501.5 元/吨,最低 484.0 元/吨,收于501.0 元/吨,较昨结下跌 4.0 元/吨,成交 19.8 万手。 


螺纹钢主力 RB1805 合约开盘 3830 元/吨,最高 3912 元/吨,最低 3806 元/吨,收于 3895元/吨,较昨结上涨 18 元/吨, 成交 442.2 万手。 


黑色系大幅反弹收复失地,周末钢坯小幅上涨,市场情绪有所修复,周日武安限产再度加码,烧结机全部停产至12月底,或将再度提振市场情绪,反弹有望延续。 


【焦煤焦炭  区间震荡

焦煤合约 JM1805 开盘 1205.0 元/吨,最高 1246.5 元/吨,最低 1181.5 元/吨,收于 1237.5 元/吨,较上一交易日结算价下跌 36.0 元/吨,成交 54,254 手,持仓 32,774 手。
焦炭合约 J1805 开盘 1985.0 元/吨,最高 2104.0 元/吨,最低 1973.0 元/吨,收于 2100.0 元/吨,较上一交易日结算价下跌 8.5 元/吨,成交 103,538 手,持仓 62,162 手。
 


观点: 焦炭前期大幅下挫后,仓单资源转换成现货,使得仓单压力大幅下降, 1801 合约焦炭强势短期仍可持续。
操作建议: 区间操作。
 


【动力煤  空单平仓】

动力煤合约 ZC801 开盘 668.4 元/吨,最高 687.4 元/吨,最低 665.2 元/吨,收于 683.4 元/吨, 较上一交易日结算价上涨 9.0 元/吨,成交 246,004 手,持仓 289,600 手。 


观点: 电煤购进价格上涨, 六大发电集团煤炭库存可用天数回落, 日均煤耗量稳定,支撑动力煤价格企稳上行。
操作建议: 建议空单平仓。
 


【玻璃    区间震荡,不要追空】

昨日 FG1805 合约开盘报 1460 元/吨,收盘报 1464 元/吨,较上一交易日上涨-11 元/吨,涨幅-0.75%。最高价 1473 吨,最低价 1448 吨;成交量 292928,持仓 423692 手,较上一交易日增-30570 手。 


短期反弹。 最好以区间震荡思路对待。 上方压力 1530。 下方支撑 1440。        


【豆类   多粕减持,多油增持】

日盘: 豆一 1805 报收 3626 元/吨,较昨结跌 52 元或 1.41%;豆粕 1805 报收 2875 元/吨,较昨结跌 18元或 0.62%;豆油 1805 报收 5872 元/吨,较昨结跌 52 元或 0.88%。
夜盘: 豆一 1805 报收 3617 元/吨,较昨结跌 11 元或 0.3%;豆粕 1805 报收 2870 元/吨,较昨结涨 3 元或 0.1%;豆油 1805 报收 5848 元/吨,较昨结跌 34 元或 0.58%。
 


隔夜 CBOT 市场大豆市场 01 月合约报收 990.6 美分/蒲, 跌 1.2 美分或 0.12%; CBOT 豆粕 01 月合约收盘报 332.6 元/短吨, 跌 2.9 美元或 0.86; CBOT 豆油 01 月合约收报 33.62 美分/磅, 涨 0.34 美分或 1.02%。 


观点: 我们认为, 从月度级别来看, 关注本周 12 月 USDA 报告(北京时间 12 月 13 日凌晨 1 点出台)。从日线级别来看, 上周五商品市场在上周四的大跌之后出现一些反弹; 油脂油料也以震荡为主; 上周五夜盘多数品种延续反弹走势; 后期继续关注商品市场整体氛围以及被错杀和超跌的品种。 隔夜美盘, 美豆和美粕下跌, 美豆油上涨。 受此影响, 预计今日连盘豆类油强粕弱。(个人观点,仅供参考)
a1805 上方压力位参考关口 3650,下方支撑参考隔夜低点 3614; 多单持有;
m1805 上方压力位参考隔夜高点 2885,下方支撑位参考 10 日均线 2855; 多单减持;
y1805 上方压力位参考整数关口 5900, 下方支撑位参考隔夜低点 5834; 多单增持。
 


【白糖  高位震荡】

日盘: 郑商所白糖期货 1801 合约收盘 6536 元/吨,较前收盘涨 19 元/吨, 涨幅 0.29%,成交 8 万手( -1万手) ,持仓 49.9 万手( -0.6 万手) 。
夜盘: 郑商所白糖期货 1801 合约收盘 6523 元/吨,较前收盘价跌 13 元/吨, 跌幅 0.23%。
 


纽约 ICE#11 原糖 03 月合约报 14.07 美分/磅, 跌 0.29 美分, 跌幅 2.02%; 对应的配额外进口成本 5900元/吨附近( 95%关税)。 


多头卷土重来, 糖价缩量上涨。
1月合约的行情取决于多空的虚实盘情况, 5月合约高位震荡为主, 短线交易。 SR1801合约支撑参考6300元/吨,阻力参考6600元/吨。
 
 


【菜籽类  弱势震荡】

昨日美豆弱势下跌, 期价运行于1000美分之下,马盘继续下跌,菜粕、 菜油弱势震荡为主。近期市场担忧拉尼娜天气,美豆相对抗跌,提振菜粕价格,美豆在1000美分以上存在一定的阻力, 目前处于菜粕的传统消费淡季,国内菜粕需求较差;菜油方面,受供应压力较大拖累,近期油脂走势偏弱,油脂短期仍交易供应宽松的基本面, 中长期受供应偏紧预期影响资金相对看好。预计今日菜粕、菜油弱势震荡为主。
操作上建议菜粕、 菜油短线偏空思路操作。 RM1805支撑位参考2300,阻力位参考2400; OI1805支撑位参考6600,阻力位参考6700。
 
 


【棕榈油   弱势震荡】

日盘:昨日棕榈油主力 1805 合约收盘 5336 元/吨, 与前日结算价持平, 全天成交减少 12.3 万手至 24.2万手,持仓增加 2830 手至 45.9 万手。
夜盘:昨日棕榈油主力 1805 合约收盘 5320 元/吨, 较昨日日盘结算价跌 8 元/吨, 跌幅 0.15%。
 
 
 


马来西亚 BMD 2 月收盘 2477 林吉特/吨,较昨日结算价跌 25 林吉特/吨,跌幅 1.00%。 


昨日马棕继续下跌,国内棕榈油弱势震荡为主。 上周SPPOMA公布的产量数据显示, 2017年11月1-30日马来西亚棕榈油单产下降2.08%、产量减少3.45%、出油率减少0.26%。从基本面来看,马棕减产幅度不及预期,印度提高棕榈油进口关税,马来印尼出口转差,库存继续累计,供应端压力较大;国内方面,消费进入淡季,近期棕榈油现货价格持续下跌、港口库存回升,昨日国内棕榈油港口库存小幅增加,棕榈油短期弱势难改,预计今日弱势震荡为主。
操作上建议短线偏空思路操作。 P1805支撑位参考5250,阻力位参考5350。
 


【鸡蛋  现货价格企稳,盘面高位震荡】

jd1801 合约收盘 4494 元/500 千克,较昨收盘-33( -0.73%);成交量 3.83( +0.71)万手,持仓量 6.96( -1.18)万手
jd1805 合约收盘 3866 元/500 千克,较昨收盘+20( +0.52%);成交量 7.76( -5.27)万手,持仓量 15.80( -0.04)万手
全市场成交 12.95( -4.83)万手,持仓量 31.60( -0.99)万手
指数 30 日年华波动率 19.9547%(过去三月平均为 19.9410%)
 


近期国内鸡蛋价格普涨,多地区再次突破四元, 预计短期蛋价仍有继续上涨的可能。 盘面主力 c1801 近期高位波动, 但考虑到春节旺季小于中秋国庆,不建议追多,短线交易为主;此外考虑到今年下半年鸡蛋养殖利润好、补栏量回升, 1805 合约价格有偏高的嫌疑,关注 1805 上的做空交易机会。 


【PTA  区间震荡】

上一交易日主力合约 1805 开盘报 5404 元/吨,收盘报 5400 元/吨,较上一交易日增加 22 元/吨。最高价 5434 元/吨,最低价 5388 元/吨。成交量 42 万手,持仓 99 万手,较上一交易日减少 1 万手。


上周数据显示 PTA 工厂库存依然处于低位。短期现货升水期货,且升水幅度变大,现货处于紧张格局。短期坯布成交一般,市场交投处在温而不火,聚酯成品库存继续积累。供应紧张 VS 下游需求一般。周因原料问题江浙部分聚酯工厂小幅降负荷。短期, PTA 区间震荡为主( 5300-5500)。中长期而言,成本支撑和聚酯景气延续, 2018 年 PTA 整体价格重心会继续保持高位,大概率高于 2017 年 PTA 平均价格。中长期而言,建议逢低买入。


【天胶  弱势震荡】

日盘: RU1805 合约开盘价 14010 元/吨,最高价 14150 元/吨,最低价 13855 元/吨,收盘价 14065 元/吨;成交量 512426 手,持仓量 317742 手,较前一交易日增加 54 手。
夜盘: RU1805 合约开盘价 14100 元/吨,最高价 14200 元/吨,最低价 14005 元/吨, 最新价 14070 元/吨;下跌 30 元/吨, 跌幅 0.21%。
 


日胶 1805 合约开盘价 203.6 日元/公斤,最高价 204.8 日元/公斤,最低价 200.8 日元/公斤,收盘价 204.1日元/公斤;成交量 4834 手,持仓量 8526 手。


我们认为: 国内云南、 海南停割, 但对应是东南亚产胶旺季。 11、 12 月一般也是进口高峰期, 替代品年末进口量也可能增加。 供需矛盾依然存在,关注现货市场出货情况及下游厂家备货意愿。 受自身基本面偏弱影响, 预计日内以偏弱震荡行情为主。 


【LLDPE  区间延续震荡】

塑料期货日内震荡反弹, 价格继续维持在震荡区间内。 L1805 合约开盘于 9355,最高 9525,最低 9335,报收于 9465( +0.96%),成交 46.60 万手,持仓 39.73 万手。


日内现货市场气氛相对一般,石化企业及各地区市场价格出现补跌,成交有所好转,煤化工方面,神华拍卖货源全部小幅溢价成交,华北地区价格在 9500 左右,期货方面,在连续三天走低之后,日内商品整体回暖,甲醇价格大幅走高并带动化工整体反弹。考虑近期基本面变化不大,预计价格继续维持区间震荡走势。
操作上, 9200-9700 区间交易。


【PP   短线小反弹,中期震荡市】

昨日 PP1805 合约开盘报 8822 元/吨,收盘报 9018 元/吨,较上一交易日上涨 100 元/吨,涨幅 1.12%。最高价 9048 元/吨,最低价 8822 吨;成交量 411600,持仓 338048 手,较上一交日增加-14066 手。 


短期反弹,中期震荡。短期上方压力 9400,下方支撑 8700。  


【甲醇  多单平仓】

甲醇期货主力1805合约上一交易日开盘报2763元/吨,盘面最高价到2863元/吨,最低价到2757元/吨,收盘报2862元/吨,较上一交易日收盘价增加99元/吨。成交量为70万手,持仓量为41万手


上涨的原因:第一,上周数据显示,港口库存再次下降,历史较低位置。第二,冬季部分锅炉煤改气,但冬季天然气短缺,醇基燃料消费增加。第三, 期货01合约贴水现货318元/吨,历史贴水较大水平,期货01合约贴水现货,盘面无法形成仓单,时间越靠近交割日,期货01收贴水动力越强。第四,终端需求尚可。
操作建议:短期高位震荡,但下游MTO工厂利润堪忧,若下游需求不足,则会开启下跌,多头在甲醇价格高位存在风险,多单平仓离场观望。



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