【银河期货早评】2017-07-20

银河期货2019-07-12 07:35:32


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焦煤焦炭

JM1709合约减仓21960手收于1246.5元/吨;J1709合约减仓17258手收于1937元/吨。宏观方面,央行周三进行1000亿7天、400亿14天逆回购操作,当日有400亿逆回购到期,净投放1000亿元,连续三日大额净投放;中国境内债券市场正受到越来越多境外投资者的青睐。根据中债登和上清所最新公布的6月份债券托管数据显示,境外机构6月份共增持人民币债券361.29亿元,这已是境外机构连续4个月增持境内人民币债券,且6月份新增规模创年内新高。其中,6月完成2.99亿吨 ,同比增长16.3%;国家统计局:6月份一二线城市房价同比涨幅继续回落;上半年发改委共审核固定资产项目4638亿元;金交所违规模式被整顿,万亿市场受影响;京沪房价6月转跌,三四线城市接近全面上涨。


行业方面,截至2017年5月末,全国已压减粗钢产能4239万吨,退出煤炭产能9700万吨左右,钢铁、煤炭去产能又完成当年任务进度的84.8%和65%。到了6月钢铁再次去产能1600万吨,超出了全年5000万吨的任务目标(去除了5800多万吨产能)。到6月底,煤炭还剩下4000万吨的去产能任务,按照进度,也会在约2个月左右完成。


现货方面,山西地区主导焦化企业再度提出50元/吨,发起第三轮冲击。河北某大型焦企焦炭价格自7月19日起执行调涨50,准一级焦至唐山汽运执行1850-1860A到厂;今日山西吕梁地区焦炭市场提涨50元/吨,提涨后准一级焦A13,S0.7,CSR60,MT7出厂含税1650元/吨; 山西柳林主焦煤S0.6,G85报1230元/吨,S1.2,G70报1040元/吨,S1.3,G85报1080元/吨。期货方面,盘面双焦炭已升水现货,但现货还在涨价进程中,双焦进入高位震荡区域,不确定性明显加大,JM09合约前期多单可考虑止盈。


宏观

美国股市:标普500和纳斯达克指数再创纪录新高,公司业绩强劲。标普500指数上涨0.5%,报2473.83点。美国6月新屋开工121.5万户,高于预期的116万户,美国6月营建许可125.4万户,高于预期的120.1万户,不过,市场对数据反映平平。美国国债小幅下挫,缺乏明确交易线索。美元从接近10个月低点反弹,欧元遭遇一轮获利了结,交易员等候周四的欧洲央行政策会议结果。


欧洲方面,欧央行北京时间今晚7点45将公布利率决议,欧洲央行行长德拉吉8点30将进行新闻发布会,市场预期欧洲央行周四按兵不动,到9月才会宣布放慢购债。但受访者对于央行是否可能在周四去除必要时加强量化宽松的承诺持不同意见。我们认为今晚会在措辞上进行进一步收紧修正,美债黄金和美元指数均将承压。


棉花

隔夜ICE期棉主力合约震荡偏弱,12月合约收68.1,跌0.06(0.09%),成交量减少。7月19日,市场在美棉出口周报公布前成交格外清淡,ICE期货价格整体小幅波动,12月合约下跌后回升并略微收低,远月合约略微收涨。关注今晚的美棉出口周报。


隔夜郑棉合约价格高开低走,709合约价格跌20至15525,801合约跌5至15070,805合约跌5至15010,郑棉持仓量略增至27.5万手。郑棉注册仓单量2540张(-25),折皮棉10.16万吨,有效仓单量41张(0),折皮棉0.16万吨。7月19日国内棉花指数CC Index3128B 15899(+26),国际棉花价格指数 CotlookA 83.7(+1.25)美分/磅。本周(7月17日-7月21日一周)2016/2017年度储备棉轮出销售底价为14964元/吨(标准级价格),较上周价格下调64元/吨,由于竞拍底价再次下调,本周总体成交率预计维持在高位。昨天储备棉轮出销售资源29531吨,实际成交24740吨,成交率83.78%,成交平均价格14718元/吨(较前一日价格涨61元/吨),折3128价格15863元/吨(较前一日价格涨100元/吨),其中新疆棉上市10283吨,全部成交,成交均价为15493元/吨,地产棉上市19248,成交率75%,成交均价为14166元/吨。


储备棉成交率高位,关注较高的成交率能否持续以及在储备棉竞拍即将结束的一个月市场是否会出现抢拍现象。另外有纺织企业表示将联名申请储备棉投放延长一个月,政府部门能否满足纺织企业需求将直接影响行情走势,需关注。今天储备棉轮出资源共3.01万吨,其中新疆棉上市量1.04万吨,储备棉中新疆棉上市量仍维持在1万吨左右。


近期仓单流出速度较快,特别是有效预报仓单大量到期流出,仓单对棉花的压力大幅减弱。另外近期天气情况成为近期炒作话题,随着棉花生长进入重要阶段,这段时间新疆天气是我们关注的重点。短期内郑棉主力合约技术上仍强势,预计反弹仍未结束,但709合约由于有低价储备棉牵制,预计继续上涨空间也不大。


铁矿

铁矿主力合约价格冲高回落,I1709合约成交活跃,夜盘减仓收于524。宏观方面,央行周三进行1000亿7天、400亿14天逆回购操作,当日有400亿逆回购到期,净投放1000亿元,连续三日大额净投放;中国境内债券市场正受到越来越多境外投资者的青睐。根据中债登和上清所最新公布的6月份债券托管数据显示,境外机构6月份共增持人民币债券361.29亿元,这已是境外机构连续4个月增持境内人民币债券,且6月份新增规模创年内新高;国家统计局:6月份一二线城市房价同比涨幅继续回落;上半年发改委共审核固定资产项目4638亿元;金交所违规模式被整顿,万亿市场受影响;京沪房价6月转跌,三四线城市接近全面上涨。


行业方面,据中钢协统计,2017年7月上旬会员钢企粗钢日均产量184.97万吨,旬环比减少1.70万吨,减幅0.91%;全国预估日均产量234.49万吨,旬环比减少1.34万吨,减幅0.57%。截止7月上旬末,会员企业钢材库存量为1294.29万吨,旬环比增加86.71万吨,增幅7.18%;发改委:"地条钢"按计划出清,将开展督查;发改委:今年煤炭可净增有效产能约2-3亿吨;发改委:上半年煤炭去产能完成年度任务量74%。现货方面,国产矿价格平稳,目前迁安66%干基含税现金出厂645-655元/吨;枣庄65%干基含税出厂590元/吨;莱芜64%干基不含税承兑出厂530元/吨;北票66%湿基税前现汇出厂435-445元/吨。


进口矿方面,进口矿市场价格上涨,山东港口pb粉主流价格在530元/吨左右。目前高盈利驱动钢厂开工率维持较高水平,原料采购热情不减,主力合约强势补涨,然而,铁矿供需矛盾并未解决,不建议布局长线多单。


周三铜市上行受阻,铜价震荡回落。宏观方面,美国6月新屋开工121.5万户,好于预期值116万户,6月营建许可125.4万户,好于预期值120.1万户。首轮中美全面经济对话举行,美国财长呼吁与中国建立更均衡经济关系。