美国减税和金属价格有哪些关系?

海通证券上海建国西路营业部2020-11-21 16:02:30

想获取【海通证券研究所】出品《研究报告》的小伙伴,只需在本公众号【主页面下方】点击“最新资讯-研究报告”即可阅览。(需要先关注我部公众号)

万千资讯,一手掌握!

另有最新《海通精选股票组合》一并奉上!



1

美国减税和金属价格关系

此次美国参议院通过的税改方案核心要包括:从2019年开始,将美国的企业所得税从35%大幅降低至20%;同时降低家庭和个人的税率,持续至2025年。此次减税方案仍需众议院通过的版本弥合分歧,最快特朗普会在年底正式签署法案。

减税以增加美国联邦赤字为代价,带来对经济一系列的利好,包括吸引海外资产回流,减少企业负担,增加消费等,刺激美国经济增长。详细来看,企业所得税大幅从35%降低到20%自不必说,企业税负降低带来现金流改善与再投资增加;个税减少直接增加居民可支配收入,促进消费增长;取消净投资所得税,庞大的美国中产阶级更愿意进行投资活动;对纳税人来自国外的收入不予征税,则大大加速海外资金流回美国。

虽然此次减税方案仍需众议院通过的版本弥合分歧,但是显示出目前美国共和党的执行力度明显上升,而共和党执政时期大多催生周期行情。美国历史上三次减税中,最成功的里根政府和有所成效的小布什政府都是共和党人。

美国减税带来的刺激也反映在金属价格上,我们认为减税后带来的经济复苏往往促使铜等基本金属价格上涨。此次美国减税最终目的是刺激本国经济,是共和党执政下振兴美国的一剂猛药,美国经济目前稳定上升中,且处于加息周期,我们判断在美国经济前景向好的背景下,基本金属价格有望上涨。


2

有色金属板块12月4日走势

 2017年12月4日,上证综指报3309.62点,下跌0.24%。深证成指报11014.55点,上涨0.01%。有色金属(申万)指数报收4046.54点,下跌0.77%。个股方面,21家上涨,13家持平,84家下跌。


3

有色金属价格跟踪

12月04日,基本金属中,铜精矿价格上涨1.38%,电解铜价格上涨1.12%,铝锭价格下跌0.56%,铅锭价格上涨2.99%,锌锭价格上涨1.92%,电解镍价格上涨1.16%,贵金属中,金价格下跌0.18%,银价格下跌0.27%。

精矿加工费持平。

小金属中,镁价格上涨0.35%,不锈钢价格上涨0.16%,氧化钼价格上涨0.34%,电解锰价格下跌0.56%,锗锭价格上涨1.19%。

稀土金属中,氧化镨钕价格下跌3.13%。

新能源产业链中,硫酸镍价格下跌1.85%,人造负极材料价格上涨0.43%。

炭素中,石墨电极价格上涨0.51%。

11月30日,CME铀期货价格下跌1.08%。

12月01日,LME铜库存下跌2.65%,LME铝库存下跌0.28%,LME锌库存下跌0.69%,LME铅库存下跌0.05%,LME锡库存上涨6.92%,LME镍库存下跌0.01%。

12月01日,沪铜库存库存周上涨2.53%,沪铝库存库存周上涨1.12%,沪锌库存库存周下跌12.34%,沪铅库存库存周上涨6.39%,沪锡库存库存周下跌8.83%,沪镍库存库存周下跌2.49%。

12月01日,LME3月期铜价格下跌0.34%,LME3月期铝价格上涨0.49%,LME3月期锌价格上涨0.69%,LME3月期铅价格上涨1.33%,LME3月期锡价格下跌0.51%,LME3月期镍价格下跌1.81%。


4

行业风险提示

下游需求不及预期。



Copyright © 南京白银投资培训研习社@2017