某贵金属交易中心白银交易存在违规 被责令整改

大宗财知道2019-12-02 16:49:25


中金网03月20日讯 ,某贵金属交易中心(下称交易中心)有现货白银9999 100G、现货白银9999 1KG、现货白银9995 15KG、现货铂金9995 1KG和现货钯金9995 1KG等5个交易品种,采用其所称现货挂牌交易方式进行交易。

  该交易中心的现货挂牌交易通过中心的交易平台开展,报价及交易时间为周一8:00至周六4:30(24小时制,结算时间、国家法定节假日及国际市场休市另行通知)。

  交易中心负责提供贵金属行情报价,行情实时更新,其会员根据交易中心的报价,结合自身的实际情况报出挂牌价(包含买入价和卖出价),客户自行选择是否按照挂牌价进行交易,客户一旦向会员提交交易指令,其与会员之间的交易合同即告成立,交易立即生效。其中,一般机构向交易中心缴纳一定金额的保证金即可成为交易中心的会员,而参与交易的客户由会员自行开发,且该客户只能与开发其的会员进行对手交易。

  同时,贵金属交易中心允许客户不交割现货,以反向操作、对冲平仓方式了结交易,并规定客户必须在当天平仓或申报实物交割,如在当天存在持仓记录且未申报实物交割,交易中心将向客户收取滞纳金.但允许客户在买入(卖出)交易品种后在5个交易日内再卖出(买入)同一交易品种。

  以现货白银9995 15KG为例,交易中心报出价格每千克4094元,其会员则报出客户的卖出价每千克4094元,买入价每千克4102元,其中买入价的确定方式为在每千克卖出价的基础上多8元。客户按每千克4102元买入白银150千克(即10手),向交易中心缴纳5%交易准备金,并按不高于成交金额的万分之八向会员支付手续费(其中成交金额的万分之三为代交易中心收取的手续费,且买卖双边收取),客户买入后可即时卖出,假设交易中心报价未变,则按每千克4094元卖出白银,并支付手续费。如果客户当天未平仓卖出白银,客户应在当天提出交割申报,如当天未提出交割申报,贵金属交易中心将按买入的白银总价值(结算价X持有数量)的万分之一收取滞纳金。如果进行交割,则按不高于白银总价值的20%向会员支付加工费、仓储费、税费和出库费等提货费,反之亦然。

  交易实质:

  交易中心及其会员的盈利主要通过报价环节实现,通过向客户报出较低的卖出价,和固定幅度较高的买入价,赚取买卖价差和手续费,从而获取收益。

  同时,交易中心要求除实物交割申报外,买卖当日必须进行平仓交易,但交易中心交易规则中设置的高额交割费用,代表了该交易中心并不希望买卖双方实际发生实物交割,而是希望买卖双方更多、更频繁地参与其设置的标准化合约交易,从而获得更多手续费用。普通投资者参与这样高买低卖的交易,显然会面临较大损失的风险。

  违规表现:

  该交易中心在组织白银现货交易存在两个方面的违规表现:一是采取了做市商等集中交易方式进行标准化合约交易。其会员一方面通过向买卖双方提供报价,并按照自身提供的报价付出资金与之成交,为市场提供及时性和流动性,另一方面通过买卖价差获取利润,其目的并非获取商品的所有权。

  《国发38号文》规定,“除依法经国务院或国务院期货监管机构批准设立从事期货交易的场所外,任何单位一律不得以集中竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式进行标准化合约交易”。《商品现货市场交易规定(试行)》第十条也明确规定了商品现货市场经营者不得以集中交易方式进行标准化合约交易。

  二是同一交易品种的最小交易时间间隔小于5个交易日。该交易中心允许交易者在买入或卖出白银后不进行交割,可于交易成交后即时通过反向操作,对冲平仓方式了解自己的权利义务。

  因此,该贵金属交易中心组织开展的白银现货交易存在违规行为。对此,该交易中心所在地的省级人民政府已发文责令其进行整改。

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