【中投期货】——早盘视点(11-02)

中投期货2019-01-16 03:52:22

 【外盘报价】道指23435.01,+57.77;美元指数94.794,+0.242;布兰特油期60.49,-0.45;纽约轻原油54.24,-0.3;纽约黄金 1275.5,+3.7;纽约白银17.14,+0.425;LME铜6927,+65;CBOT大豆991.25,+6.5;玉米348.25,+2.5;棉花68.17,-0.21;白糖14.61,-0.13(张伟)

【宏观提示】美联储十一月份议息会议决定维持利率不变,10月份ADP就业数据大超预期,美股延续上涨,全球股市普遍上扬。鲍威尔担任下一届美联储主席基本尘埃落定,市场给予较高期望。整体看外围市场风险偏好依然较高,与外围市场相关的品种如原油和有色强势上行,国内调整幅度较大品种跟风反弹。建议前期空头务必设置止盈,暂时离场观望。

【股指早评】由于全球股市迭创新高,A股延续前期市场风格,绩优股表现优异,蓝筹板块此起彼伏上涨,这对指数较为有利。建议多单谨慎持有,设置好止盈。(张伟)

【国债今日观点】三季度GDP小幅回落,固定资产投资增速回落,房地产投资及消费小幅回升,三季度经济数据有所下滑,后期经济下行压力较大,市场对于四季度过于乐观。通胀方面CPI同比下滑,PPI创新高。M2、社融增速回升,货币呈现维稳格局。央行进行大量逆回购维稳流动性,短期紧张状态下仍需延续维稳。对于金融监管加强担忧以及美债利率上行影响明显,债市短线超跌,中长期也具备一定配置价值,可继续逢低布局多单。(王万超)

【期权今日观点】上证50ETF现货报收于2.842元,下跌0.32%,上证50ETF期权总成交面额279.019亿元,期现成交比为0.47,权利金成交金额4.989亿元;合约总成交986007张,较上一交易日增加77.39%,总持仓1463783张,较上一交易日增加2.48%。认沽认购比为0.67。50指数连续三天下跌,但50趋势难言结束,加上隐含波动率处于很低水平,建议投资者将期权作为配置性工具,在投资其他品种的同时,留出5%左右的资金,配置远月轻度虚值认购期权。(徐明)

【贵金属今日观点】昨日贵金属小幅回升,伦金上涨0.30%,收于1274.47,伦银上涨2.66%,收于17.12。美联储宣布维持基准利率在1%-1.25%区间不变,政策声明中提到,尽管飓风造成了一些干扰,但就业市场继续增强,经济活动一直在以稳健的步幅增长。声明中还提到了低通胀问题,食品和能源之外的通胀依然疲软,密切关注通货膨胀。声明总体基调中性,符合市场预期,目前空头因素仍占据上风,但中东等地区局势仍支撑贵金属,在美联储年底大概率加息的背景下,贵金属料难以摆脱弱势,但短线多空因素交织,操作难度较大,稳健风格投资者建议保持观望或谨慎偏空操作。此外,今日美国总统特朗普将会公布下任美联储主席提名人的决定,市场普遍认为偏鸽派美联储理事鲍威尔将是大热人选。(张磊)

【沪铜今日观点】美联储利率决议以及周五的非农报告将接踵来袭,市场交投情绪或较为谨慎,金属涨势明显。沪铜主力1712合约低开于53720元/吨,并上攻到高点54950元/吨,最终收于54480元/吨,涨770元/吨,成交量增76606手至26.1万手,持仓量减7242手至15.4万手。沪铜指数成交增16万手至53.2万手,持仓量减2484手至69.4万手。现货对当月合约报升水50元/吨-升水140元/吨,进入新的月份,资金充沛,持货商报价高企,持货商高举挺升水大旗,盘面又大涨,下游难以一下子全盘接受,驻足观望,贸易商也表现谨慎。上期所铜减少250吨至25772吨。资金流向来看,昨日继续增仓18年远月合约,资金流入较大,有一根较长的上影线,多头力量稍显不足,预计铜价难以维持强势,维持窄幅震荡走势。

【沪锌今日观点】沪锌主力1712合约开于26135元/吨,随后多头携仓涌入,急速拉涨摸高26825元/吨,随后震荡下行,站稳26000元/吨整数位上方,涨幅0.91%,持仓量减18474手至19.2万手,成交量增加至21.9万手。现货对沪锌1711合约贴水60-贴水80元/吨附近,锌价走势偏强,炼厂积极出货,然下游畏高刚需采购,贸易商交投积极,但市场整体成交仍疲弱。上期所锌减少25吨至18135吨。沪锌受目前国内消费不振影响运行偏弱,但受外盘带动上扬以及上有锌矿短缺,有效支撑站稳所有均线,日内沪锌或运行于25500-26500元/吨。(李小薇)

【螺纹铁矿今日观点】普氏62%铁矿石指数报59.35美元/吨,跌0.15美元/吨;唐山普碳钢坯含税出厂价报3670元/吨,跌20元/吨;西本新干线钢材指数4160元/吨,涨10元/吨。10月份钢铁行业PMI指数为52.3%,较上月小幅下降1.4个百分点,连续第二个月出现下降,主要分项指数中,生产指数和新订单指数小幅下降,新出口订单指数显著上升但仍处在50%以下的收缩区间,购进价格指数大幅下降,产成品库存指数小幅回升。11月中旬开始北方采暖季限产将进入全面落地期,对市场供需两端都会形成影响,市场逻辑焦点将转向供需双弱,钢价或将持续在供应端利好及需求端利空影响下反复震荡,关注200以下卷螺差套利机会。铁矿石方面,四季度仍是传统进口矿发货旺季,供应将回升,港口库存也在回升,需求端取暖季钢材限产临近利空原料,后期仍以震荡偏弱运行为主,短期注意技术性反弹。(王万超)

【天胶今日观点】沪胶主力合约上一交易日早间发力拉升,日内回吐部分涨幅,夜盘收于13685元/吨。云南国营全乳胶11500元/吨,泰三烟片胶14200元/吨,越南3L标胶12300元/吨。9月中国进口天然及合成橡胶总计66.11万吨,其中天然橡胶(包含混合胶)进口量达54.80万吨,同比增长42.83%,环比增加18.54%。分品种看,混合胶进口量30.87万吨,同比增幅68.41%,环比增长21.17%;标准胶进口量14.47万吨,同比减少2.23%,环比增加7.03%;另有进口乳胶5.14万吨,烟片胶3.20万吨,复合胶1.11万吨。双节期间企业放假开工减缓,国内社会库存高位难以去化,10月天然橡胶进口量大概率环比下滑,卓创资讯预测将回落至46—50万吨。橡胶基本面较弱,供需端均无亮点,短线走势缺乏主见,跟随大宗商品情绪,后市预计在[13000,14000]区间震荡运行,建议灵活波段操作为主。

【LLDPE/PP今日观点】LLDPE和PP主力合约上一交易日冲高回落,震荡下行,分别收盘于9485元/吨和8677元/吨。PP下游主要产品之一聚丙烯流延薄膜(CPP)是一种无拉伸、非定向的平挤薄膜,特点是透明性、光泽性良好,厚度均匀,纵横各向性能平衡,广泛应用于日用品包装上。近年来CPP行业产能扩张迅速,2008—2013年平均增速达11%,随后有所放缓,截至10月国内CPP总产能112万吨/年,2017年底将达到115万吨/年。经验表明,工业产能利用率的平衡点在81%—82%左右,超过85%即产能不足,低于75%则产能过剩。2014年至今,国内CPP开工率基本维持在60%—65%。目前CPP行业产能过剩,供应压力较大,市场严重饱和造成报盘走低。塑料品种回归基本面,空单可逐步止盈离场;中期难以走出趋势性行情,建议灵活波段操作为主,运行区间LLDPE[9300,10000],PP[8500,9200]。

【甲醇今日观点】西部现货价格为2380,现货下跌20。甲醇传统需求依然不好,聚烯烃需求增长有限。沿海地区甲醇库存下降至71.83万吨,整体可流通货源上升至13万吨附近,港口库存近期缓慢下降,现货较为坚挺。11月份,苏北地区两家甲醇工厂有检修预期,分别在11月初以及11月中下旬,检修10-15天左右,整体供应量缩减对甲醇市场影响不大。操作上,昨日晚间商品大幅反弹,甲醇强势上涨,预计甲醇维持震荡走势,后期需求增长有限,长期需求下降,后期逢压力位置做空。(卢时强)

【白糖今日观点】南宁中间商报价6430元/吨,现货价维持不变,报价持稳。10月上半月,巴西中南部地区糖产量为197万吨,较去年同期下降12. 2%;而乙醇产量为15. 7亿公升,同比增加11. 6%。2017年9月份中国进口食糖16.18万吨,同比上年9月份减少67.48%。Canaplan预期,2017/18年度巴西中南部糖产量为3, 600万吨,高于4月时预期的3, 400万吨.全球2017/18年度糖供应过剩量预计为530万吨,高于稍早预估的450万吨。白糖市场供应面仍然充裕,糖厂持续去库存。操作上,9月份进口量同比大减,国内预计增产,长期将处于见顶走势,且糖市步入熊市周期,SR805维持反弹抛空的思路,短期受进口减少刺激上涨,预计空间有限。(卢时强)



【豆类基本面】受美豆收割尾声单产下降,市场对美国农业部下调美豆单产预期升温,周三CBOT大豆期货市场振荡收高。美国农业部本周初公布的美豆收割率达到83%,较去年同期和五年均值水平差距明显收窄,美豆收割接近尾声,但部分产区单产较收割初期下降,市场预期美国农业部可能在下周公布的供需报告中调减美豆单产预估值。此外,南美大豆开局较常年滞后,南美天气也对市场形成支撑。美豆市场延续窄幅振荡走势,持续缺少方向性因素指引。国内豆类市场保持窄幅振荡状态。(于瑞光)

【大豆今日操作建议】产区新豆收割基本结束,新豆集中上市供应量大,价格呈现季节性偏弱走势。综合产区实地调研情况,2017年国产大豆生长条件整体较好,单产和品质高于常年水平,主产区玉米转增大豆面积预计超过两成,新豆在面积和单产双重影响下预计产量增幅较大。随着近日产区多地大豆价格止跌企稳,大豆期货市场杀跌动力减弱,低位成本支撑效应有望体现,大豆期货有望转入反弹节奏修正前期弱势。预计今日连豆市场振荡回升,建议投资者保持振荡思路,可尝试性逢低买入操作。(于瑞光)

【豆粕菜粕今日操作建议】美豆单产下降预期升温,美豆价格延续窄幅振荡状态。即使美国农业部下调美豆单产,也不会改变美豆丰产格局,该因素对市场影响有限。国内豆粕现货市场维持稳定,外部市场陷入僵局明显影响国内市场购销心态,供需双方入市谨慎。进口大豆高速增长,国内养殖需求表现不佳,豆粕市场因供应宽松而缺少主动提价动力。预计今日国内粕类期货延续振荡走势,建议投资者保持振荡思路,盘中短线参与或继续观望等待机会。(于瑞光)

【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场小幅回升,依托5日均线保持反弹节奏;马来西亚棕榈油先抑后扬,低位支撑十分明显。国内油脂板块多空交织,维持反复振荡状态。菜籽油围绕抛储题材振荡加剧,国内低库存状态及进口菜籽下降等因素仍令菜油价格在三大油脂中表现偏强。豆油市场走势较为纠结,美豆滞涨和国内需求不旺限制价格上行空间。预计今日国内油脂板块延续振荡走势,建议投资者保持振荡思路,盘中可少量滚动多单交易强势油脂品种。(于瑞光)



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