Investment | 现货黄金分析下周报告

WorldLanguage2019-06-12 11:48:41

现货黄金分析下周报告

 

国际现货黄金1110星期五开盘1285.05美元/盎司,金价开盘后上涨后震荡盘整转为暴跌,收跌9.22美元,跌幅0.72%,收报1275.83美元/盎司,最高上探1287.14美元/盎司,最低下探1273.26美元/盎司。

日内公布的美国11月密歇根大学消费者信心指数初值意外下降至97.8,低于预期的100.9,脱离上月创下的最近13年终值最高位。

消息面:

在大宗商品之中,最引人关注的无疑是金银市场。在特朗普胜选后的第一年中,金价先跌后涨,较选举之前几乎没有变动,白银则惨跌7.8%。就目前而言,他竞选时提出的大规模经济刺激计划虽然暂时未见成效,但依然是悬在金银市场上的“达摩克利斯之剑”。不过,整体而言,商品市场也不乏赢家。其中,铜以29.7%的涨幅在所有资产中排名第七,而据金十参考此前报道,在技术面和基本面的支撑下,该金属在未来仍有上涨空间。此外,WTI油价上涨了26.6%,布油涨幅虽略低,但也有20%以上。

债市方面,欧洲和美国呈现“冰火两重天”的局面。欧洲各国长期国债收益率均有所上涨,然而在美国,十年期美债收益率只在特朗普赢得大选最开始的几周飙升了近80个基点,之后便一路走低,至今已下跌了0.1%。

这给市场留下了一个难题。自他上任以来,股市一路走高,10年期国债收益率却始终不瘟不火,导致国债收益率曲线越发平坦。这意味着,投资者对美国经济现状越来越有信心的同时,对未来的信心却在持续下降。目前,美国长短期国债收益率差已经下滑至2007年以来最低水平,如果收益率曲线平坦化情况加剧,美国经济恐怕要出现大麻烦。

当周要闻盘点:

沙特“首攻” 黄金迎来开门红

黄金在本周一首先迎来“开门红”,沙特阿拉伯王储穆罕默德上周末通过反贪清洗行动逮捕了多名政界和商界精英,该消息提振油价升至两年半高位。分析师称,因沙特而导致在的石油价格上涨,美债和美元下跌,以及与美国总统特朗普的远东旅行有关的不安都共谋推高黄金价格。周一,金价最高升1%,录得六周来最大单日涨幅。

与此同时,沙特与伊朗之间的紧张关系本周也进一步加剧。也门的什叶派反政府武装上周六(11月4日)向沙特首都利雅得机场发射了一枚导弹,但遭到沙特防空部队的拦截,但是导弹的爆炸仍震动了沙特首都。此次导弹袭击事件进一步加剧了沙特和伊朗之间的紧张关系。

沙特领导的多国联军周一表示,已关闭也门所有的陆海空口岸,以断绝武器从伊朗流入胡塞武装的通道。沙特率领的多国联军目前正在也门境内与伊朗支持的胡塞武装作战。分析师表示,该因素要比王储肃贪对市场的影响更大,并刺激避险情绪上升。

沙特方面还于周一表示,伊朗支持的黎巴嫩什叶派真主党对沙特出言“攻击”,等同黎巴嫩已向沙特宣战。这导致危机急剧升级,可能破坏黎巴嫩稳定。

Petromatrix策略师Olivier Jakob表示,“沙特实际上又和伊朗摊牌了,因此对我而言,这比沙特国内问题更受关注,这令全球地缘政治风险水准上升。”

特朗普“助攻” 针对朝鲜“爆炸”言论再给黄金多头“煽风”

特朗普周三抵达中国,开始其12日亚洲之行的第三站。在此之前,特朗普在韩国议会发表了“煽动性演说”,他警告朝鲜不要“低估”美国——这与之前一天的讲话形成鲜明对比,当时他鼓励朝鲜与美国“达成协议”,表示这符合双方的共同利益。

特朗普在首尔的演讲中警告朝鲜领导人金正恩称:“本届政府与美国过去的情况完全不同。不要低估我们,不要试探我们。我们不会允许美国的城市受到毁灭的威胁。我们不会被吓倒。”

特朗普在首尔的演讲中使用了他迄今为止一些最强硬的措辞,对朝鲜提出了一些令人毛骨悚然的、侵犯人权的指控。他呼吁世界各国通过拒绝“任何形式的支持、供应或接受”来孤立平壤。

特朗普随后还发表推文称:“在我的领导下,美国政府正在彻底重建军队,他们正花费数以千亿美元计的资金来用于世界上最先进、最先进的军事装备,现在正在建设中。我要通过力量来实现和平!”

“朝鲜政权无视其对美国及其盟友的任何保证、协议和协议,一直在追求其核武器和弹道导弹计划。其打破了所有的承诺。”

“任何怀疑美国的实力和决心的人都应该看看我们过去的经历。你将不再怀疑。”

另一方面,白宫新闻秘书桑德斯在空军一号周三表示,特朗普总统在结束亚洲行之前将决定是否把朝鲜列为支持恐怖主义的国家。此举将引发更多的制裁,也将代表小布什总统2008年决定将朝鲜从支持恐怖主义的国家名单除名,改以外交手段处理后,美国态度的转变。

受到避险情绪以及美元下跌的提振,现货黄金周三纽约时段盘中一度急涨7美元,刷新10月20日以来新高至1287.13美元/盎司

美国税改“主攻” 引燃黄金市场

美国参议院共和党提出的税收法案出现明显分歧。这引发投资者恐慌情绪攀升,美元和美股随即遭到抛售,而金价则趁机上攻,盘中触及1288.13美元/盎司的近三周高位。

本周四(11月9日)美国众议院和参议院双双披露了税改方案中,整体来看,在要求大幅调降高收入者和企业税率、以及大幅度重塑美国对跨国企业的课税方式方面,参众两院的税改版本基本相符。然而,在如何调整企业税、州及地方税(SALT)扣抵以及房地产税等方面,与众议院版税改均有所不同,这引发投资者的恐慌情绪攀升。

其中的一大分歧是下调企业税的时间点。尽管参众两院在税改方案均提议将公司税率从35%调降至20%,但不同的是,众议院希望这一措施将在2018年生效,而参议院则将其推迟到2019年,不赞成即刻生效。不过,美国国会参议院共和党人Wicker随后表示,可能会立即下调企业税。

美国参议院金融委员会委员、共和党议员Bill Cassidy表示,参议院的税改提案将下调企业税的时间推迟一年,至2019年实施,将取消个人强制参加奥巴马医保的规定。

《华盛顿邮报》周三(11月日)率先报道了推迟下调企业税的消息。根据法案的预算规定,税改在十年内不能增加超过1.5万亿美元的预算赤字,延迟企业减税可以为联邦政府节省1000亿美元,甚至更多。

不过,推迟企业减税可能会阻碍企业投资美国或将总部迁往海外。为了减少这种影响,根据《华盛顿邮报》,参议院将允许公司在2018年扣除资本投资,减轻税负。

此前,特朗普表示,他不希望逐步分阶段实施公司减税。当被问及是否考虑逐步减税时,特朗普表示:“我们不想这样,希望不是。”

Amundi Pioneer Investment Management汇市策略部门董事Paresh Upadhyaya说:“市场对参议院税改提案的细节感到有些不安,看起来下调企业税的实施时间将再推迟一年,市场对参议院税改计划的最初反应是失望。”

法国兴业银行(Societe Generale)利率策略师Bruno Braizinha称:“看来通过税改议案可能还需时日,且可能以失望告终。”

分析师说,任何减税实施时间将被推迟,或提议的改革力度将被削弱的可能性,都对美元不利,反之利好金价。

澳新银行在报告中称“美国进一步的政治不确定性导致黄金价格上涨受到很好的支撑。有消息称共和党的税收计划涉及削减被拖延到2019年,这令投资者愤怒。”

乐极生悲 周末黄金惊现巨量卖单

周五(11月10日)欧市收盘之际,价值逾42亿美元的抛单在短短一分钟被抛出,现货金银短线突然双双大幅下挫,现货黄金短线下挫10美元,跌幅扩大至0.7%;现货白银下挫0.2美元,跌幅扩大至近0.9%,刷新11月6日以来新低至16.78美元/盎司。

金融博客Zerohedge撰文指出,欧市收盘之前,美元指数短线拉升,贵金属和原油则暴跌。黄金期货急跌,因价值逾40亿美元的黄金合约被瞬间抛出。

在短短一分钟的时间之内,超过3万份黄金期货合约所抛出,价值超过42亿美元,大约占正常日交易量的10%。

Heraeus贵金属纽约分部的销售和市场经理Miguel Perez-Santalla在电话采访中表示,没看到任何引发这一巨大下跌的消息和新闻,但是它确实发生了。

Perez-Santalla推测,可能是由于某个巨量的黄金头寸触发了止损,使得金价快速跳水,并可能引发金价波动加剧。

Kitoc.com高级技术分析师Jim Wyckoff也将周五的价格走势描述为“一个以短期为导向的期货交易员抛出大量卖单,这让市场措手不及。”

据统计,在此之前市场的60天历史波动率已经跌至接近2001年以来的最低点。

marketslant.com网站的编辑、Echobay Partners的创始人Vince Lanci表示,尽管这一举动对黄金投资者来说是戏剧性的,但现实是,这可能是一家大型基金的投机性投资。他补充称,随着在11月30日财政年度结束之前,基金对资产进行清算,类似走势料会出现。

他在给Kitco新闻的电子邮件中表示:“在利用期货保证金进行杠杆操作时,控制40亿美元的名义规模很小。在退出的时候,对冲基金对价格的敏感度降低了。”

隐忧浮现 黄金需求跌至八年最低

本周黄金市场还传来一个引发担忧的消息——黄金协会周四公布的数据显示,黄金需求下滑至八年来最低,上季度珠宝首饰买盘下滑,流入黄金ETF的资金也枯竭了,这些对黄金的上涨构成阻力。

世界黄金协会(WGC)周四(11月9日)公布数据显示,2017年第三季度黄金需求降至八年最低,因为珠宝购买量下降,黄金上市交易基金(ETF)资金流入减少。

WGC指出,整体需求下降9%至915吨,为2009年第三季度以来最低。

WGC的报告还显示,全球第二大黄金消费国——印度在7-9月当季的黄金需求较上年同期下降24%至145.9吨。

 

下周市场展望

据彭博社周五(11月10日)公布的最新调查显示,黄金交易员与分析师转而看涨下周金价,此前一周受访专家对金价预期走势出现分歧。在接受调查的20位黄金交易员及分析师中,9人看涨(45%),7人看跌(35%),4人看平(20%)。

Kitco 的调查则显示,因本周黄金除了周五的意外暴跌之外,涨势强劲,大多数华尔街专业受访者对下周黄金一致看多,无人看跌,仅有少数保持中立,这是自该调查设立7年以来首次出现的情况,也是华尔街思维逆转,首次明确看多。在针对专业人士的调查中,有21人参与了调查,18人或86%认为下周黄金将会上涨,3人或14%认为下周黄金会盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。同时,有645名普通投资者参与了投票,411人或64%认为黄金将上涨;另有146人或23%认为黄金将会下跌,而88人或13%认为黄金将盘整。

2017年到目前为止,不包括本周,华尔街共预测正43次,正确25次,达到了58%的正确率。普通投资者预测42次,正确26次,正确率为62%。

加拿大技术分析师协会副会长兼地区主管Colin Cieszynski表示:“我对下周黄金表示乐观。 “黄金已经在1265美元附近建立了一个不错的底部,并继续攀升,表明新的积累。初步阻力位在1288美元/盎司附近,之后释是接近10月高点1305美元/盎司。下周,美国和英国的通胀数据将出炉,这可能引发黄金的一些行动。”

Adrian Day Asset Management董事长兼首席执行官Adrian Day也表示“情绪正在改变,股市虽然指数再创新高,但更加不确定,波动幅度很大,很多股票也开始下跌了。”

Heritage West Financial的负责人拉尔夫?普雷斯顿(Ralph Preston)表示,他寻找某种“地缘政治爆发”来推动黄金上涨。 Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff引用了一张改进的技术图表。

莫里森市场新闻编辑肯·莫里森(Ken Morrison)表示:“本周成交量受指数走势支配,价格走势影响不大。 随着税改进入实质性阶段,众议院和参议院的不同税改计划可能对美元保持压力,黄金应该得到支撑。由于美国国会两院目前预定11月20日这一周休会,下周可能会出现紧缩的局面,市场将开始展望12月8日即当前的支出账单到期日。我预计未来一周黄金再次上探1300美元/盎司。”

Phoenix期货和期权公司总裁Kevin Grady表示,他短期内保持中立。市场在1265美元附近获得了很好的支撑,并且一段时间还没有跌破200日移动,即12月期货价格接近1270美元/盎司的地方。在减税不确定性的情况下,美元也有可能贬值,股票回落。但是,尽管所有这些都是支撑黄金的因素,但是格雷迪并没有想象会有跟多的资金涌入黄金。他说:“这不是一个长期看涨的情况,所以我不认为这会吸引新的多头头寸。”他补充说:“随着黄金的反弹,每一次反弹都会有抛售。目前黄金价格在1300美元/盎司至1265美元/盎司之间。现在有一些看跌的消息也有一些看涨的消息。”


基本面利好因素:

1.据外媒报道称,加泰罗尼亚地方议会宣布脱离西班牙独立。加泰罗尼亚议华盛顿的困境将提振黄金下周的表现

尽管黄金仍被困住,但仍有希望继续推动其升向关键阻力位,因美元对税务改革提案仍在缓慢地在参众两院进行仍具有敏感性。

在美国参众两院提出的税收立法分歧日益扩大的消息传出后,美元和股市大幅下挫,金价一度触及三周高位。

布朗兄弟哈里曼货币分析师表示,两项提案的主要区别在于,参议院的版本去除了所谓的州和地方税的税收减免,并推迟了企业减税计划到2019年。他们还指出,参议院的版本还保留了遗产税,而众议院会随着时间的推移而取消遗产税。

他们补充说,这个问题不太可能在短期内得到解决,这将继续给美元带来压力。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen预计,在美元疲软的环境下,黄金将会表现良好,即使他预计不会看到其突破区间。他表示,股市的力度将决定下周金价的走势,而美元将决定这一走势的广度。

他表示:"很难判断什么会使金价突破区间,但有足够的不确定性支撑金价温和上行。"

最终,Hansen表示,在金价突破1,300美元/盎司之前,他需要看到美元大幅走软,以及地缘政治不确定性的大幅上升。

1.周五(11月10日)公布的美国11月密歇根大学消费者信心指数初值意外下降至97.8,低于预期的100.9,脱离上月创下的最近13年终值最高位。

2.美国商务部周四(11月9日)公布的数据显示,美国9月批发销售月率为1.3%,低于前值,高于预期,此次公布的美国批发销售和库存增速均不高,库销比跌至1.27,创2014年底以来最低。

3.世界黄金协会在周四(11月9日)发布的报告中称,第三季度中国市场的黄金产品消费同比增长23.1%,尽管第三季度全球黄金需求量同比下降9%至915吨,为八年来最低点。然而,随着金条和金币需求量同比增长57%至64.3吨,中国市场出现强劲复苏。黄金饰品也增长了13%,达到159.3吨。这使得中国成为本季度全球需求的最大贡献者。

4.美国劳工部(DOL)周五(11月3日)公布的数据显示,美国10月非农就业人口增加26.1万人,远低于市场预期的增长31.0万;失业率意外骤降至4.1%,刷新2000年以来的低位;平均每小时薪资月率持平,刷新2015年6月以来新低,预期增长0.2%。

 

基本面利空因素:

DailyFX.com高级外汇策略师Christopher Vecchio表示,他预计黄金的短期命运将与正在进行的税收改革辩论有关。不过,他补充称,尽管黄金市场人气正在改善,但仍有许多工作有待完成。

“我一点也不喜欢这个市场。如接下来两周内,黄金继续交投于1,263美元支撑至1,295美元阻力之间,我不会感到意外。”

Hansen表示,即便金价近期有进一步上涨的潜力,但金价仍需突破10月高位1,308美元,才能吸引新的投资兴趣和资金。

下行方向,他表示,他预计金价将维持注1,265美元至1,255美元之间的支撑,其为200日移动平均线和自2015年12月低点的趋势线所形成的区间。

1.美国劳工部周四(11月9日)公布的数据显示美国至11月4日当周初请失业金人数为23.9万人,高于前值和预期。随着飓风影响的消退,美国失业金申领工作也逐步恢复,初请失业金人数开始上升,但仍连续140周低于30万人关口,表明就业市场依然健康。

2.世界黄金协会周四(11月9日)公布的第三季度报告不乐观,黄金需求整体下滑至8年低位,ETF流入急剧萎缩。报告称,2017年第三季度黄金需求为915吨,同比下降9%。黄金ETF持仓在第三季度继续维持增长,但净流入只有18.9吨,远远低于去年同期的144.3吨。

3.上周五(11月3日)公布的美国10月Markit服务业PMI终值,美国10月ISM非制造业PMI终值及工厂订单等数据均与预期相差不大或好于预期。数据显示,美国10月ISM非制造业指数60.1,连续94个月扩张,刷新12年新高;9月工厂订单连涨两月环比1.4%,核心耐用品订单涨幅创一年多新高。

4.上周四(11月2日)公布的美国至10月28日当周初请失业金人数为22.9万人,好于前值和预期;继续创44年半以来新低,就业增长在9月受飓风的影响后,在10月大幅反弹。

 

下周展望:

1.Kitco 周五(11月10日)发布的每周黄金调查显示,本周黄金除了周五的意外暴跌之外,涨势强劲,使得大多数华尔街专业受访者对下周黄金一致看多,无人看跌,仅有少数保持中立,这是自该调查设立7年以来首次出现的情况,也是华尔街思维逆转,首次明确看多。在针对专业人士的调查中,有21人参与了调查,18人或86%认为下周黄金将会上涨,3人或14%认为下周黄金会盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。同时,有645名普通投资者参与了投票,411人或64%认为黄金将上涨;另有146人或23%认为黄金将会下跌,而88人或13%认为黄金将盘整。

2.加拿大技术分析师协会副会长兼地区主管Colin Cieszynski表示:“我对下周黄金表示乐观。 “黄金已经在1265美元附近建立了一个不错的底部,并继续攀升,表明新的积累。初步阻力位在1288美元/盎司附近,之后释是接近10月高点1305美元/盎司。下周,美国和英国的通胀数据将出炉,这可能引发黄金的一些行动。”

3.Adrian Day Asset Management董事长兼首席执行官Adrian Day也表示“情绪正在改变,股市虽然指数再创新高,但更加不确定,波动幅度很大,很多股票也开始下跌了。”

4.Heritage West Financial的负责人拉尔夫?普雷斯顿(Ralph Preston)表示,他寻找某种“地缘政治爆发”来推动黄金上涨。 Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff引用了一张改进的技术图表。

5.莫里森市场新闻编辑肯·莫里森(Ken Morrison)表示:“本周成交量受指数走势支配,价格走势影响不大。 随着税改进入实质性阶段,众议院和参议院的不同税改计划可能对美元保持压力,黄金应该得到支撑。由于美国国会两院目前预定11月20日这一周休会,下周可能会出现紧缩的局面,市场将开始展望12月8日即当前的支出账单到期日。我预计未来一周黄金再次上探1300美元/盎司。”

6.Phoenix期货和期权公司总裁Kevin Grady表示,他短期内保持中立。市场在1265美元附近获得了很好的支撑,并且一段时间还没有跌破200日移动,即12月期货价格接近1270美元/盎司的地方。在减税不确定性的情况下,美元也有可能贬值,股票回落。但是,尽管所有这些都是支撑黄金的因素,但是格雷迪并没有想象会有跟多的资金涌入黄金。他说:“这不是一个长期看涨的情况,所以我不认为这会吸引新的多头头寸。”他补充说:“随着黄金的反弹,每一次反弹都会有抛售。目前黄金价格在1300美元/盎司至1265美元/盎司之间。现在有一些看跌的消息也有一些看涨的消息。”


操作建议:

综上所述,前期压力位:12771279 ,1285支撑位1267,1262,1252,1232;趁势保持向下, 建议在操作思路上以逢高卖出为主

关注上方1289-1294压力位,下方1268,1254.321249支撑可高空低多操作。

实时操作请联系微信:wang1516101000

个人建议策略,仅供参考,投资有风险,入金需谨慎,且盈亏自责。


下周重要经济数据和事件

11.13(周一)

日本10月国内企业商品物价指数

费城联储主席哈克发表演说(08:10)

OPEC公布月度原油市场报告

11.14(周二)

中国10月社会消费品零售总额、10月规模以上工业增加值

德国第三季度未季调GDP、10月CPI

英国10月CPI、10月零售物价指数

德国11月ZEW经济景气指数

欧元区11月ZEW经济景气指数、第三季度GDP、9月工业产出

美国10月PPI

央行动态:

芝加哥联储主席埃文斯发表演讲(16:05)

美联储主席耶伦、欧洲央行行长德拉基、英国央行行长卡尼、日本央行行长黑田东彦发表讲话(18:00)

IEA公布月度原油市场报告(17:00)

11.15(周三)

法国10月CPI

英国10月失业率 、10月失业金申请人数、9月三个月ILO失业率

欧元区9月季调后贸易帐

美国10月CPI、10月零售销售、11月纽约联储制造业指数

央行动态:

芝加哥联储主席埃文斯就经济发表讲话(16:00)

11.16(周四)

澳大利亚10季调后月失业率

英国10月零售销售

欧元区10月CPI

美国初请失业金人数、11月费城联储制造业指数

央行动态:

英国央行行长卡尼发表演讲

达拉斯联储主席卡普兰出席一场问答活动(21:10)

11.17(周五)

欧元区9月季调后经常帐

加拿大10月CPI

美国10月新屋开工总数、营建许可总数

央行动态:

欧洲央行行长德拉基、德国央行行长魏德曼、德意志银行执行长克莱恩将出席银行业会议并发表演说

美联储理事布雷纳德发表演说(04:45)

 

 

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