每日期货操盘须知,尽在国君期货早评20170331

国泰君安期货广州营业部2019-07-07 13:30:34


【股指期货   股指节前或窄幅震荡】

今日期指或延续震荡走势。 IF 主力合约 IF1704 支撑位 3403 和 3390 点,阻力位 3458 和 3472 点; IH 主力合约 IH1704 支撑位 2331 和 2320 点,阻力位 2355 和 2367 点;IC 主力合约 IC1704 支撑位 6313 和 6249 点,阻力位 6440 和 6504 点。 近期期指在周期复苏支撑上行乏力后,受到资金面紧张等因素影响,周四回调力度加大。我们认为从基本面看,目前尚不存在持续调整的驱动力。 在节日到来之际资金紧张预期或将进入缓和阶段。今日 PMI 将成为评估近一阶段经济运行,以及研判后期经济走势的重要数据,建议投资者密切关注。节前最后交易日预计窄幅震荡,操作上高抛低吸思路,注意止盈止损。


【国债期货   资金结构性紧张,期债偏弱震荡】

资金结构性紧张,期债偏弱震荡。 TF1706 支撑位 98.795 元,压力位 99.435 元; T1706 支撑位 96.380元,压力位 97.485 元。 MPA 影响下资金供需呈现银行间相对宽松而交易所趋紧的结构性特征,并不足以酿成类似 2013 年系统性的“钱荒”风险,从短端货币市场利率至中长端债券收益率间传导依旧受阻,债券收益率波动更多受到货币政策和监管政策预期变动,以及金融机构资产负债调整的影响。总体而言,“去杠杆”力度虽减弱但仍在路上,期债短线在市场情绪的冲击下或震荡走弱。 收益率曲线或转而陡峭化,暂停进行“做平收益率曲线”的操作,继续关注“空 TF/T1706、 多 TF/T1709”的跨期套利操作。


【黄金  金价回落,短多操作】

日盘: 沪金 1706 合约夜盘开盘 280.95 元/克,最高 281.20 元/克,最低 280.10 元/克,收盘 280.60 元/克,相比上一交易日持平, 0 日内振幅 1.10 元;成交量减少 32836 手至 126756 手;持仓量减少 296 手至256928 手。

夜盘: 沪金 1706 合约夜盘开盘 280.35 元/克,最高 280.35 元/克,最低 279.10 元/克,收盘 279.25 元/克,相比上一交易日下跌 1.35 元/克,跌幅 0.48%,日内振幅 1.25 元;成交量减少 23054 手至 103702 手;持仓量减少 374 手至 256554 手。


伦敦金昨夜下跌 10.34 美元至 1243.15 美元/盎司,跌幅 0.82%,日内振幅 11.62 美元。按汇率折合沪金约为 275.3 元/克,考虑到沪金前期开盘平均升水 3.90 元左右,则沪金可能在 279.2 元/克附近开盘。
纽约金 02 合约下跌 11.7 美元至 1241.5 美元/盎司,跌幅 0.93%,日内振幅 12.5 美元;成交量减少 136470手至 51078 手;持仓量减少 46185 手至 32498 手。


美元升至两周高位,技术性交易、强劲的美国经济数据以及欧元区经济可能持续疲弱合力打压欧元。金价 3 月 30 日下滑,因美元走强,但跌幅受限,因围绕英国脱欧的不确定性挥之不去,以及法国大选临近。


短期市场震荡走高; 中期来看市场呈现震荡偏强走势。
沪金1706日内关注区间278-281元/克。 日内选择区间278-281短线操作, 0.7止损。


【白银   需警惕回调风险】

日盘: 沪银主力合约 1706 开盘 4206 元/千克,最高 4211 元/千克,最低 4190 元/千克, 收盘 4205 元/千克, 涨 0.10%,成交 30.0 万手,持仓量 57.0 万手。
夜盘: 沪银主力合约 1706 开盘 4203 元/千克,最高 4214 元/千克,最低 4180 元/千克,收盘 4194 元/千克, 跌 0.26%,成交 26.5 万手,持仓量 57.3 万手。


COMEX 银 05 月合约开盘 18.250 美元/盎司,最高 18.315 美元/盎司,最低 18.070 美元/盎司,收盘 18.135美元/盎司,跌 0.68%。
伦敦现货银开盘 18.245 美元/盎司,最高 18.300 美元/盎司,最低 18.056 美元/盎司,收盘 18.124 美元/盎司,跌 0.68%。
截至 3 月 30 日,全球最大的白银 ETF——iShares Silver Trust 最新持仓量为 330.89 百万盎司,较前一交易日持平。


外盘白银主力隔夜冲高回落,短时或有回调风险,考验 200 日均线支撑,上方阻力参考 18.3 左右,下方支撑参考 17.8 附近;内盘沪银主力 1706 近日陷入横盘震荡,考验收敛三角形上沿支撑,上方阻力参考 4225,下方支撑参考 4150 附近,隔夜持仓显示短时人气或偏空。 隔夜美国三大股指齐齐收涨,纳指创历史新高,美元指数回升至 100.5 附近,黄金收跌 0.7%;因消费支出强劲,美国四季度 GDP 向上修正至 2.1%; 美联储三号人物 Dudley 称加息合适,可减少经济过热风险; 日本 2 月工业产出环比初值 2%,为 2016 年 6 月以来最高。
操作上, 此前贵金属拉涨主要因市场波动率上升,避险驱动是主因, 但市场通胀预期表现不佳。 近日市场避险情绪有所消褪,风险情绪回归, 我们预计贵金属短时或有回调风险。


【铜   等待中国官方PMI,价格震荡】

日盘:昨日沪期铜主力 1705 合约开 47500 元/吨,最高 47810 元/吨,最低 47200 元/吨,收报 47460 元/吨, 下跌 70 元/吨, 跌幅 0.15%, 成交减少 54444 手至 26.4 万手,持仓减少 7844 手至 20.3 万手。
夜盘: 沪期铜主力1705合约开47510元/吨,最高48390元/吨,最低47440元/吨, 收报47550元/吨, 上涨90元/吨, 涨幅0.19%。


伦铜开 5899.5 美元/吨,最高 5985 美元/吨,最低 5851 美元/吨, 收报 5915 美元/吨,上涨 10 美元/吨,涨幅 0.17%。


因消费支出增加和企业利润增长,美国上修四季度 GDP 增速终值;苏格兰政府正式向英国政府提出二次独立公投要求;中国四季度贸易账户顺差,跨境资本流出压力缓解,今日重点关注 2 月官方制造业 PMI。 行业面上, 自由港同意转换特许采矿许可证的工作合同,可能从 4 月初开始向海外出口铜精矿,但该矿长期生产与出口隐忧仍在。 此外, 铜库存连续大幅减少, 国内消费存持续好转。 操作上, 建议 1705 合约多单持有,支撑 47200,阻力 48000。


【铝  调整延续】

日盘: Al1705 合约开盘价 13840 元/吨,最高价 13910 元/吨,最低价 13760 元/吨,收盘价 13820 元/吨, 跌幅 0.11%;成交 22.7 万手,持仓量 26.9 万手。
夜盘: Al1705 合约开盘价 13845 元/吨,最高价 14000 元/吨,最低价 13800 元/吨,收盘价 13800 元/吨,跌幅 0.14%;成交 19.7 万手,持仓量 26.9 万手。


LME3 月铝开盘价 1953 美元/吨,最高价 1981 美元/吨,最低价 1951 美元/吨,收盘价 1965 美元/吨,涨幅 0.51%。


当前沪铝市场产业资金的力量不容小视, 只要铝价跌到接近产业成本线附近,下方的支撑应该就会出来,但因当前的沪铝供需基本面依然不佳, 推涨动能亦较为有限, 近期沪铝始终陷入 13500-14000 区间震荡。 截至到本周四,铝主要流转地的库存较本周一增加 1.0 万吨至 115.4 万吨,周四现货贴水小幅缩窄, 期限结构仍维持 contango, 短时沪铝盘面的结构性短缺仍难以出现。
操作上,沪铝短时继续陷入震荡,上方阻力参考 14100,下方支撑下移至 13500 附近,隔夜持仓显示人气或略偏空。


【锌   加工费下调,价格获得支撑】

日盘:沪期锌主力 1705 合约开于 23330 元/吨,最高 23630 元/吨,最低 23260 元/吨,收报 23425 元/吨, 上涨 45 元/吨, 涨幅 0.19%, 成交减少 12.4 万手至 70.8 万手,持仓减少 15998 手至 23.4 万手。
夜盘: 沪锌主力1705合约开23430元/吨,最高23780元/吨,最低23370元/吨,收盘23415元/吨, 下跌10元/吨, 跌幅0.14%。


伦锌开 2853 美元/吨,最高 2888.5 美元/吨,最低 2835 美元/吨, 收报 2847 美元/吨, 下跌 12 美元/吨,跌幅 0.42%。


因消费支出增加和企业利润增长,美国上修四季度 GDP 增速终值;苏格兰政府正式向英国政府提出二次独立公投要求;中国四季度贸易账户顺差,跨境资本流出压力缓解,今日重点关注 2 月官方制造业 PMI。行业面上, 泰克资源与韩国锌业达成 2017 年锌精矿供应协议,加工费为 172 美元/吨,低于 2016 年水平,且取消价格分享。 操作上, 建议沪期锌 1705 合约多单持有, 支撑 23200 元/吨,阻力 24000 元/吨。


【镍   下方受到一定支撑】

日盘: 沪镍 NI1705 合约开盘 82400 元/吨,最高 83310 元/吨,最低价 81900 元/吨,收盘价 82320 元/吨, 跌 0.28%;成交 26.2 万手,持仓量 32.9 万手。
夜盘: 沪镍 NI1705 合约开盘价 82410 元/吨,最高 83600 元/吨,最低价 82330 元/吨,收盘价 82650 元/吨, 涨 0.40%;成交 17.2 万手,持仓量 32.0 万手。


LME3 月镍开盘价 10035 美元/吨,最高价 10145 美元/吨,最低价 9940 美元/吨,收盘价10035 美元/吨,涨 0.10%。


近期,外围镍矿供应增加预期以及国内下游需求疲弱之下,镍市遭遇较大下挫压力,但近日下方受到一定支撑,主要因市场风险情绪有所回归。
操作上, 短时空单减持。 市场仍关注菲律宾政策动向,目前洛佩兹是否会被重新任命,以及杜特尔特是否会肯定洛佩兹的禁令,仍存在不确定性。


【铁矿石螺纹钢   偏强运行】

铁矿石主力 I1709 合约开盘 571.0 元/吨,最高 581.5 元/吨,最低 556.0 元/吨,收于559.0

元/吨,较昨结下跌 12.0 元/吨,成交 188.7 万手。


螺纹钢主力 RB1710 合约开盘 3169 元/吨,最高 3189 元/吨,最低 3121 元/吨,收于 3142
元/吨,较昨结下跌 27 元/吨, 成交 367.0 万手。


螺矿出现回调,现货报价平稳,成交尚可, 商家心态转好, 高贴水仍有修复空间,偏强运行。


【焦煤焦炭  追多谨慎】

焦煤合约 JM1709 开盘 1,201.5 元/吨,最高 1,238.5 元/吨,最低 1,194 元/吨,收于 1,212 元/吨,较上一交易日结算价上涨 33.5 元/吨,成交 68,190 手,持仓 82,288 手。
焦炭合约 J1709 开盘 1,719 元/吨,最高 1,772.5 元/吨,最低 1,717 元/吨,收于 1,746 元/吨,较上一交易日结算价上涨 65.5 元/吨,成交 75,972 手,持仓 71,814 手。


观点: 周四焦煤焦炭继续反弹, 焦煤、焦炭现货的强势没有改变。 各地钢厂上调焦炭价格,势必带来焦化厂在利润增加的情况下,增加焦煤采购,引发焦煤上涨的情况,煤焦强势仍将延续,但 29 日的大幅上涨已经透支了部分预期,建议追多谨慎。
操作建议: 操作上, 建议追多谨慎。


【动力煤   追多谨慎】

动力煤合约 ZC705 开盘 635.20 元/吨,最高 637.80 元/吨,最低 629.20 元/吨,收于633.20 元/吨,较上一交易日结算价上涨 3.40 元/吨,成交 229,448 手,持仓 385,698 手。


观点: 市场对于发改委可能放开煤炭供应的新闻反映较为激烈,但对于 1705 合约而言,即使进行减量置换,供应改变也会较为有限。
操作建议: 操作上,建议轻仓操作,追多谨慎。


【玻璃   近月短期继续强势】

昨日 FG1705 合约开盘报 1273 元/吨,收盘报 1285 元/吨,较上一交易日上涨 13 元/吨,涨幅 1.02%。最高价 1285 吨,最低价 1260 吨;成交量 231108,持仓 198170 手,较上一交易日-7180 增手。


短期仍继续强势。上方压力 1330。 下方支撑 1200。


【豆类   结清头寸,空仓过节】

日盘: 豆一 1709 报收 3784 元/吨,较昨结跌 12 元或 0.32%;豆粕 1709 报收 2785 元/吨,较昨结跌 18元或 0.64%;豆油 1709 报收 6122 元/吨,较昨结跌 84 元或 1.35%。
夜盘:因准备豆粕期权上市, 大商所品种夜盘休市。


隔夜 CBOT 市场大豆市场 05 月合约报收 962 美分/蒲, 跌 7.4 美分或 0.76%; CBOT 豆粕 05 月合约收盘报314.7 美元/短吨, 跌 1.4 美元或 0.44%; CBOT 豆油 05 月合约收报 32 美分/磅, 跌 0.2 美分或 0.62%。


观点: 今天豆粕期权将挂牌交易,集合竞价时间 08:55-09:00, 交易时间与豆粕期货交易时间一致, 首日无夜盘交易, 节后( 4 月 5 日) 当晚恢复夜盘交易; 首批上市交易的期权合约月份为 2017 年 7 月、 8 月、 9月、 11 月、 12 月及 2018 年 1 月、 3 月。
昨日油脂油料仍以弱势为主,继续呈现资金打压价格的格局,资金面占据短期主导作用。 由于今天是节前最后一个交易日,同时周末( 4 月 1 日凌晨零点) USDA 将会出具种植面积和季度库存两份重要报告,建议报告前夕结清所有头寸,空仓过节,规避风险。(个人观点,仅供参考)
a1709 上方压力位参考 5 日均线 3806,下方支撑位参考周四低点 3765; 结清头寸,空仓过节;
m1709 上方压力位参考 5 日均线 2804,下方支撑位参考周四低点 2773; 结清头寸,空仓过节;


【白糖   短线交易】

日盘: 郑商所白糖期货 1705 合约收盘 6524 元/吨,较前收盘跌 85 元/吨, 跌幅 1.29%,成交 48.3 万手( +17.9 万手) ,持仓 39.7 万手( -1.7 万手) 。
夜盘: 郑商所白糖期货 1705 合约收盘 6511 元/吨,较前收盘价跌 13 元/吨, 跌幅 0.20%。


纽约 ICE#11 原糖 05 月合约报 16.84 美分/磅, 跌 0.18 美分, 跌幅 1.84%; 对应的配额外进口成本 5750元/吨附近。


维持大震荡思维,滚动操作, 注意止盈止损。 SR1705合约支撑参考6500-6600,阻力参考7000-7200。


【菜粕  逢低做多】

上周由于阿根廷上调大豆产量,使得美豆虽然出口超预期也没能挽回美豆破位下行的走势, 后期关注焦点为3月份新年度种植面积报告。 总体来看下跌空间不大,关注大幅下跌带来的做多机会。 而国内基本面较为平淡, 菜粕目前基本面变化不大, 是3月份从压榨利润来看,目前处于亏损阶段,后期菜粕价格支撑有所显现。
建议短线观望为主,中长线多单准备移仓9月。 9月合约短线关注2300点的支撑情况。 前期多单继续持有,关注低位加多机会,没有多单的可以等待更好的加多位置。


【棕榈油   短线偏空】

日盘:昨日棕榈油主力 1709 合约收盘 5350 元/吨, 较前日结算价下跌 84 元/吨, 跌幅1.55%, 全天成交增加 11.5 万手至 48.1 万手,持仓增加 11524 手至 55.8 万手。
夜盘: 休市。


马来西亚 BMD6 月收盘 2657 林吉特/吨,较昨日日盘结算价下跌 64 林吉特/吨, 跌幅2.35%。


昨日马盘较大幅度下跌, 国内棕榈油走势偏弱,夜盘大商所休市。 进入 3 月份之后棕榈油进入季节性增产周期, 市场转为增产预期,对价格有所打压;另外,近期油脂油料整体走势偏弱,菜油、豆油受库存压力较大影响,市场氛围偏空,对棕榈期价有所拖累。
操作上建议短线偏空思路操作,轻仓过节。 P1709支撑位参考5300,阻力位参考5400。


【鸡蛋   逢高抛空1709合约】

昨日鸡蛋主力 1705 合约开盘 3215 元/500 千克,最高 3215 元/500 千克,最低 3142 元/500 千克,收盘3148 元/500 千克, 较前日结算价下跌 69 元/500 千克, 跌幅 2.14%,全天成交增加 84132 手至 16.4 万手,持仓减少 9002 手至 18.8 万手。


昨日鸡蛋期货主力1705合约震荡下跌,远月1709合约跌幅更大, 前期利多因素逐渐兑现,鸡蛋1709合约走势偏弱拖累近月1705价格,目前市场对9月现货价格预估为3.5-3.7元/斤,对应期货盘面在3800-4000左右,期货盘面在4200上方上涨动力不足, 预计今日鸡蛋期货1705合约震荡整理为主, 9月仍有下跌空间。
操作上建议逢高做空1709合约。 JD1705支撑位参考3100,阻力位参考3200; JD1709合约支撑位参考4050,阻力位参考4150。


【PTA  短期有反弹,但不宜太高看】

昨日 PTA1705 合约开盘报 5002 元/吨,收盘报 4956 元/吨,较上一交易日上涨-34 元/吨,涨幅-0.68%。最高价 5020 元/吨,最低价 4922 吨;成交量 918574,持仓 1538566 手,较上一交日增加-14564 手。


短期调整基本结束,中期仍然偏弱,区间震荡为主。 当前市场底部支撑的关键是加工费已经被挤压至近年来的最低位附近。但是这并不足以让整个市场大幅上涨,因此仅仅是支撑。市场暂时止跌企稳。对于后市短期而言偏震荡,长期仍然较为乐观。中下游消化库存结束后的补库、利润的良好、开工率的逐步回升等等这些因素都是 PTA 低位情况下的利多因素,尤其是恒力、逸盛检修将会大大限制下方下跌空间。短期调整基本结束,中期仍然偏弱,上方压力 5250, 下方支撑 4850。


【天胶  区间震荡】

日盘: RU1709 合约开盘价 16590 元/吨,最高价 16670 元/吨,最低价 16130 元/吨,收盘价 16300 元/吨;成交量 533044 手,持仓量 236764 手,较前一交易日增加 9082 手。
夜盘: RU1709 合约开盘价 16295 元/吨,最高价 16550 元/吨,最低价 16290 元/吨,收盘价 16510 元/吨;上涨 215 元/吨, 涨幅 1.32%。


日胶 1708 合约开盘价 249.1 日元/公斤,最高价 250.5 日元/公斤,最低价 243.5 日元/公斤,收盘价 244.5日元/公斤;成交量 2539 手,持仓量 7476 手。


综合分析, 周四主力合约全天以震荡走势为主。 从期货反映预期的角度来说,前期橡胶的上涨已充分兑现利好,市场情绪有所转变,我们预计 22000 点可能是年内高点, 中长期看空思路不变。


【LLDPE  延续震荡】

塑料期货日内高开低走, 价格维持震荡走势。 L1705 合约开盘于 9380,最高 9390,最低9150,报收于9180( -1.24%),成交 30.83 万手,持仓 25.22 万手。


日内现货市场气氛变化不大,石化报价相对持稳,各地区市场价格小幅波动。煤化工方面, 神华拍卖成交气氛转弱,部分货源长线流拍,华北地区成交价格在 9150-9210,较上一日有所回落。期货方面,商品市场反弹受阻回落,整体走势偏弱,化工品表现不佳,塑料走势转弱。临近清明小长假,预计行业将重新累计库存,或将拖累价格走弱。

操作上, 30 日线下方空单继续持有。


【PP   区间震荡市,短期会继续反弹】

昨日 PP1705 合约开盘报 8268 元/吨,收盘报 8120 元/吨,较上一交易日上涨-2 元/吨,涨幅-0.02%。最高价 8320 元/吨,最低价 8100 吨;成交量 264878,持仓 318396 手,较上一交日增加-36414 手。


短期反弹,中期震荡。 05 合约上方短期压力 8800,下方支撑 7800。


【甲醇   减持持多】

甲醇期货主力1705合约上一交易日开盘报2554元/吨, 盘面最高价到2585元/吨, 最低价到2537元/吨,收盘报2554元/吨,较上一交易日结算价上涨2元, 或者0.08%, 成交量为53.1万手,持仓量为40.7万手


内地甲醇市场暂稳。西北地区周内出货尚可,主力烯烃开车,部分企业压力缓解。关中地区暂稳,周内出货尚可。 沿海甲醇涨势延续,江苏甲醇成交重心下移,现货方面持货商报盘谨慎,买盘增多,午后继续推高,日内放量尚可。华南甲醇继续上拉,成交均价较昨日上涨 20 元/吨,期货上行走势回落,商家谨慎探涨,买方补货积极性有所改善,午后场中低价难寻。
05 合约昨日笔者建议回调买入, 短线还有反弹空间,考虑长假因素, 此多单可减仓持有, 注意长假风险。


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