每日期货操盘须知,尽在国君期货早评20170426

国泰君安期货广州营业部2019-11-07 16:22:45


【股指期货   外盘继续走升,期指震荡运行】

今日期指或延续震荡走势。 IF 主力合约 IF1705 支撑位 3396 和 3383 点,阻力位 3451 和 3465 点; IH 主力合约 IH1705 支撑位 2324 和 2312 点,阻力位 2347 和 2359 点;IC 主力合约 IC1705 支撑位 6073 和 6011 点,阻力位 6195 和 6257 点。 政治局会议继续强调防控金融风险。 我们认为后期监管政策或更加注重政策对金融市场的影响,避免造成悲观情绪过浓。 此外中证报报道不具名人士“钱荒与债灾不会再现”,亦有利于担忧情绪缓解。隔夜外盘继续走升,对国内市场情绪有一定积极作用。 整体上,我们继续坚持本周周报“本周跌势将趋缓”的判断。操作上建议短线以区间思路操作, 若继续反弹把握逢高做空的机会, 注意止盈止损。

【国债期货   期债超跌反弹,政策面仍承压】

期债超跌反弹,政策面仍承压。 TF1706 支撑位 98.090 元,压力位 98.680 元; TF1706 支撑位 95.590 元,压力位 96.170 元。 周二, 国债期货高开高走,显示恐慌情绪有所缓解,我们认为去杠杆是循序渐进的过程,市场对强监管政策反应过度,有矫枉过正的超跌, 监管机构的政策一定会在去杠杆和防风险之间进行平衡,但长期来看,去杠杆是必然的历史进程, 国债期货还是会继续保持弱势, 市场利率中枢将缓慢上移,抄底做多并不可取。


【黄金  金价回调,短线操作】

日盘: 沪金 1706 合约日盘开盘 283.35 元/克,最高 284.40 元/克,最低 282.95 元/克,收盘 283.90 元/克,相比上一交易日持平, 0 日内振幅 1.45 元;成交量减少 143760 手至 166292 手;持仓量减少 10444 手至 179352 手。
夜盘: 沪金 1706 合约夜盘开盘 282.75 元/克,最高 283.55 元/克,最低 282.20 元/克,收盘 282.50 元/克,相比上一交易日下跌 1.40 元/克,跌幅 0.49%,日内振幅 1.35 元;成交量减少 56050 手至 110242 手;持仓量增加 1744 手至 181096 手。

伦敦金昨夜下跌 11.66 美元至 1263.88 美元/盎司,跌幅 0.91%,日内振幅 16.71 美元。按汇率折合沪金约为 279.70 元/克,考虑到沪金前期开盘平均升水 2.8 元左右,则沪金可能在 282.5 元/克附近开盘。
纽约金 02 合约下跌 12.4 美元至 1265.5 美元/盎司,跌幅 0.97%,日内振幅 17.1 美元;成交量减少 44461手至 242791 手;持仓量减少 1835 手至 346923 手。


金价 4 月 25 日跌至两周低位,因市场对法国极右翼总统候选人勒庞将当选总统的担忧缓和,有关特朗普提议较预期更大幅度下调企业税率的报道刺激美股走强,投资者对股市等风险资产偏好增加,拖累黄金下跌。


短期市场震荡偏弱; 中期来看市场呈现震荡偏强走势。
沪金1706日内关注区间280-285元/克。 日内选择区间280-285短线操作, 0.7止损。


【白银  等待回调到位】

周二外盘白银大跌, 200 日均线仍形成阻力位,上方阻力参考 18.0 左右,下方支撑参考 17.4 附近;内盘沪银主力 1706 隔夜亦走跌,上方阻力参考 4170,下方支撑参考 4050 附近。 隔夜美股继续攀高,特朗普税改案曝光, 税赋转由合伙人缴纳的公司,最高税率从 39.6%降至 15%,提振市场风险情绪;美共和党将边境墙从财政支出提案中剔除,力图降低政府关门风险。
操作上, 在避险情绪消褪之后,近期的市场指引或将集中在特朗普的税改方案上。隔夜贵金属继续探底,静候该方案落地。操作上看,金银回调恐仍未到位,待回调到位后再买入。


【铜   库存连续减少,价格小幅回升】

日盘: 沪期铜主力 1706 合约开 45780 元/吨,最高 46360 元/吨,最低 45570 元/吨, 收报 46030 元/吨,上涨 120 元/吨, 涨幅 0.26%, 成交减少 23168 手至 33.0 万手,持仓减少 10326 手至 22.7 万手。
夜盘: 沪期铜主力1706合约开46220元/吨,最高46290元/吨,最低45880元/吨,最终收报46220元/吨,上涨190元/吨,涨幅0.41%。


伦铜开 5653 美元/吨,最高 5722 美元/吨,最低 5634.5 美元/吨,尾盘收报 5714 美元/吨,上涨 59 美元/吨,涨幅 1.04%。


美国 3 月新屋销售年化总数高于预期,创 2016 年 7 月以来新高;美海军“卡尔•文森”号核动力航母战斗群将继续北上接近朝鲜半岛;法国总统候选人当选威胁减轻,加之欧元区经济好转, 6 月会议有余地释放削减货币刺激的信号;中国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,深化供给侧结构性改革。 现货市场,进口铜增多,下游按需接货,持货商调降升贴水。 但铜库存连续减少或对铜价形成支撑。 操作上, 建议 1706合约试探逢低买入,支撑 46000,阻力 46600。


【铝】


【锌   消费仍显疲弱,价格震荡】

日盘:沪期锌主力 1706 合约开于 21565 元/吨,最高 21660 元/吨,最低 21350 元/吨,收报 21555 元/吨, 上涨 30 元/吨, 涨幅 0.14%, 成交减少 16.3 万手至 68.8 万手,持仓减少 20194 手至 33.2 万手。
夜盘: 沪锌主力1706合约开21600元/吨,最高21695元/吨,最低21335元/吨,收盘21575元/吨,上涨20元/吨,涨幅0.09%。


伦锌开2604美元/吨,最高2627美元/吨,最低2583美元/吨,尾盘收报2605.5美元/吨,上涨8美元/吨,涨幅0.31%。


美国 3 月新屋销售年化总数高于预期,创 2016 年 7 月以来新高;美海军“卡尔•文森”号核动力航母战斗群将继续北上接近朝鲜半岛;法国总统候选人当选威胁减轻,加之欧元区经济好转, 6 月会议有余地释放削减货币刺激的信号;中国继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,深化供给侧结构性改革。 行业面上,4 月环保继续严查天津静海大邱庄,锌消费下滑。 操作上, 建议沪期锌 1706 合约多单谨慎持有, 支撑 21400元/吨,阻力 22000 元/吨。

【镍】


【铁矿石螺纹钢  震荡偏弱】

铁矿石主力 I1709 合约开盘 505.0 元/吨,最高 506.0 元/吨,最低 489.5 元/吨,收于498.0
元/吨,较昨结下跌 5.0 元/吨,成交 255.0 万手。


螺纹钢主力 RB1710 合约开盘 2925 元/吨,最高 2958 元/吨,最低 2896 元/吨,收于 2948元/吨,较昨上涨 21 元/吨, 成交 523.7 万手。


螺矿出现分化,螺纹小幅走高,成材现货方面成交较为积极, 商家心态好转, 震荡偏强走势或将延续。


【焦煤焦炭  轻仓试多】

焦煤合约 JM1709 开盘 1,092 元/吨,最高 1,114 元/吨,最低 1,076 元/吨,收于 1,085 元/吨,较上一交易日结算价下跌 17 元/吨,成交 201,890 手,持仓 210,870 手。
焦炭合约 J1709 开盘 1,592 元/吨,最高 1,620 元/吨,最低 1,581.5 元/吨,收于 1,604.5 元/吨,较上一交易日结算价上涨 5.5 元/吨,成交 172,984 手,持仓 207,456 手。


观点: 周二焦煤焦炭延续窄幅波动,市场信息混乱。我们认为,当前焦煤、焦炭期货深度贴水现货,焦炭期货 1709 合约对标现货已经亏损,继续做空具有较大风险,除非市场能看到钢材供需崩盘,做空才有意义。
操作建议: 操作上, 建议轻仓试多。


【动力煤   短期利空因素释放】

动力煤合约 ZC709 开盘 528.00 元/吨,最高 529.80 元/吨,最低 520.00 元/吨,收于526.80 元/吨,较上一交易日结算价下跌 4.80 元/吨,成交 233,278 手,持仓 329,272 手。


观点: 近期动力煤 1709 合约大幅下跌,下行的主要逻辑在于供应的持续恢复带来供需的不平衡。 但是 530元/吨以下的价格已经低于全年的长协价,可以预计的是接下来电厂补库将使得需求增加,供应的短期压力导致的悲观情绪已经释放,继续下行空间有限。
操作建议: 建议空单止盈。

【玻璃   震荡市】

昨日 FG1709 合约开盘报 1308 元/吨,收盘报 1294 元/吨,较上一交易日上涨 0.78 元/吨,涨幅 0.78%。最高价 1313 吨,最低价 1287 吨;成交量 458400,持仓 286068 手,较上一交易日-19782 增手。

短线有调整。 中期震荡市。上方压力 1330-1350。 下方支撑 1200。

【豆类   空粕减持,多油持有】

日盘: 豆一 1709 报收 3726 元/吨,较昨结跌 22 元或 0.59%;豆粕 1709 报收 2851 元/吨,较昨结涨 5 元或 0.18%;豆油 1709 报收 5814 元/吨,较昨结跌 40 元或 0.68%。
夜盘: 豆一 1709 报收 3734 元/吨,较昨结涨 9 元或 0.24%;豆粕 1709 报收 2849 元/吨,较昨结跌 6 元或 0.21%;豆油 1709 报收 5830 元/吨,较昨结跌 10 元或 0.17%。


隔夜 CBOT 市场大豆市场 07 月合约报收 965.6 美分/蒲, 跌 4.4 美分或 0.45%; CBOT 豆粕 07 月合约收盘报 318.2 美元/短吨, 跌 1.8 美元或 0.56%; CBOT 豆油 07 月合约收报 31.84 美分/磅, 跌 0.06 美分或 0.19%。


观点: 我们认为, 从月度周期来看,美豆和美豆粕低位区间运行, 若无天气炒作,预计反弹空间有限;豆油有望完成震荡筑底过程。从日线级别看,周二国内商品市场整体氛围震荡; 油脂油料有所回调:油脂主要受到马棕低开的影响,连棕油领跌, 菜豆二油回调, 相对而言,菜油依然偏强,豆油也有一定支撑,后续继续观察。 隔夜美盘, 美盘豆类小幅下跌,美豆油稍强于美豆粕和美豆; 受此影响,预计今日连盘豆类震荡。(个人观点,仅供参考)
a1709 上方压力位参考 5 日均线 3764,下方支撑位参考整数关口 3700; 区间操作;
m1709 上方压力位参考周二高点 2866,下方支撑位参考前期低点 2817; 空单减持;


【白糖  短线交易】

日盘: 郑商所白糖期货 1709 合约收盘 6641 元/吨,较前收盘跌 29 元/吨, 跌幅 0.43%,成交 45.4 万手( -43.0 万手) ,持仓 67.5 万手( +0.1 万手) 。
夜盘: 郑商所白糖期货 1705 合约收盘 6652 元/吨,较前收盘价涨 11 元/吨, 涨幅 0.17%。


纽约 ICE#11 原糖 05 月合约报 16.23 美分/磅, 跌 0.15 美分, 跌幅 0.92%; 对应的配额外进口成本 5700元/吨附近。


差异化加收特别关税传言打压市场,市场等待本周末糖会信息确认。

维持大震荡思维, 短线交易, 6800-6900属于高价区域, 注意止盈止损。 SR1709合约支撑参考6300-6500,阻力参考6900-7100。


【菜粕  延续震荡思路】

USDA公布4月份月度供需数据,基本符合市场预期,只是提高了中国和欧盟进口,并且提高了南美产量和出口量,预计处于利空出尽的阶段,短线反弹或延续。 而国内基本面较为平淡, 菜粕目前基本面变化不大,是4月份从压榨利润来看,目前处于亏损阶段, 随着后期水产养殖的加速, 近期后期菜粕价格支撑有所显现,短期现货仍将维持强势。
建议短线观望为主, 由于美农报告超出预期,因此国内或有补跌的需求,因此建议投资者可适当观望,等待做多机会或者以震荡思路操作。 震荡区间以2300~2450点为主。 短线多单建议止盈出场。


【棕榈油   逢高试空】

日盘:昨日棕榈油主力 1709 合约收盘 5070 元/吨, 较前日结算价下跌 104 元/吨, 跌幅 2.01%, 全天成交增加 21.6 万手至 68.9 万手,持仓增加 61802 手至 61.7 万手。
夜盘: 昨日棕榈油主力 1709 合约收盘 5098 元/吨, 较昨日日盘结算价下跌 18 元/吨, 跌幅 0.35%。

马来西亚 BMD7 月收盘 2486 林吉特/吨,较昨日结算价下跌 44 林吉特/吨,跌幅 1.74%。


昨日马盘走势偏弱,国内棕榈油日盘大幅下跌,夜盘小幅修复。经过前几日小幅上涨,从盘面看棕榈油上涨动力不足,昨日上午 MPOA 发布马来西亚主产区 4 月 1-20 日产量预估数据,基本增幅在 20%左右,显示马来西亚棕榈油产量恢复强劲,市场担忧供应端压力加大,而从出口来看,昨日船运机构公布的马来 1-25日出口数据跟上月同期相比出现下降。产量增长、需求较差,市场担忧马来棕榈油后期库存累积较快,对价格造成拖累,预计今日棕榈油冲高回落的概率加大, 棕榈油中长期仍有下跌空间,粕强油弱继续,棕榈油在油脂中作为空头配置。
操作上建议逢高试空,止损位参考5120。 P1709支撑位参考5050,阻力位参考5150。


【鸡蛋   短线交易,暂不追多】

昨日鸡蛋主力 1709 合约开盘 3780 元/500 千克,最高 3854 元/500 千克,最低 3772 元/500 千克,收盘3851 元/500 千克, 较前日结算价上涨 60 元/500 千克, 涨幅 1.58%,全天成交增加 362 手至 20.2 万手, 持仓增加 4594 手至 19.4 万手。


昨日鸡蛋期货主力1709合约走势偏强,近月合约也探底回升,鸡蛋9-1价差继续收窄,一度接近平水。
近期鸡蛋现货依旧低迷, 昨日止跌小幅反弹,鸡蛋近月合约受到提振, 目前市场对鸡蛋的分歧在于9月的现货价格,我们预估9月鸡蛋现货高点在3.5-3.7元/斤区间内波动,对应期货盘面高点区间在3800-4000左右。目前鸡蛋1709合约在3800附近, 相对处于较为合理的位置, 建议投资者短线 操作为主,暂不追多。
操作上建议短线操作,暂不追多。 JD1709合约支撑位参考3800,阻力位参考3900。


【PTA  不宜追空,关注1-9正套交易机会】

上一交易日主力合约 1709 合约开盘报 4996 元/吨,收盘报 4946 元/吨,较上一交易日下跌 50 元/吨。最高价 5006 元/吨,最低价 4926 元/吨。成交量 110 万手,持仓 196 万手,较上一交易日增加 7 万手。


当前市场底部支撑的关键是加工费已经被挤压至近年来的低位附近。此外,聚酯成品利润好,库存下降,
这些因素都是 PTA 低位情况下的利多因素。在终端需求不证伪的情况下, PTA 短期向好。 中期 5-6 月份若台化、三菱、 BP、汉邦及中石化装置如期检修,则能在很大程度上缓解供需及库存消化的压力。但中期如果聚酯工厂成品去库不顺, 聚酯降价促销,聚酯价格下跌,则在后期夏季淡季行情中, PTA 价格很难独善其身。基于以上阐述, 目前点位不宜追空。 上方压力 5200,下方支撑 4950, 风险关注原油、宏观等对市场心态的影响。


【天胶  偏弱震荡】

日盘: RU1709 合约开盘价 14830 元/吨,最高价 15000 元/吨,最低价 14600 元/吨,收盘价 14670 元/吨;成交量 715572 手,持仓量 318528 手,较前一交易日减少 1884 手。
夜盘: RU1709 合约开盘价 14610 元/吨,最高价 14720 元/吨,最低价 14465 元/吨,收盘价 14650 元/吨; 上行 40 元/吨, 涨幅 0.27%。

日胶 1709 合约开盘价 218 日元/公斤,最高价 222.9 日元/公斤,最低价 216 日元/公斤,收盘价 220.7日元/公斤;成交量 6217 手,持仓量 10074 手。


综合分析, 沪胶主力合约上周二震荡走低,夜盘企稳。 从期货反映预期的角度来说,前期橡胶的上涨已
充分兑现利好,市场情绪有所转变,我们预计 22000 点可能是年内高点, 中长期看空思路不变。 市场传言泰国、马来、印尼三国将限制出口,合成胶装置进入检修期,合成胶价格上行明显。天然橡胶基本面依然偏弱,
区内、外库存都呈上升态势。 3 月,中国进口混合胶 21.5 万吨,同比增长 30.7%,环比增长22.7%。 1-3 月,中国共进口混合胶 53.4 万吨,同比增长 41.5%。前 3 个月混合胶进口量呈逐月增加态势。
3 月,中国进口天然胶 30.8 万吨,同比增长 26.4%,环比增长 42.1%。本月进口量是目前年内最高值。
1 季度,中国共进口天然胶 76.1 万吨,同比增长 25.7%。
我们预计沪胶在 15000 附近有压力, 可能需要反复调整, 如反弹至 1 万 5 上方可逢高沽空,不宜追空。


【LLDPE  弱势格局不变】

塑料期货日内延续弱势格局,价格继续小幅回落。 L1709 合约开盘于 8640,最高 8695,最低 8570,报收于 8580( -0.35%),成交 40.24 万手,持仓 43.11 万手。


日内现货市场气氛不佳,部分石化企业报价下调 50-150,各地区市场上价格跟随出现回落,煤化工方面,
神华拍卖成交虽有所好转,然而价格不高,华北地区 8700 成交。期货方面,日内商品走势出现分化,虽黑色出现较强的反弹,但对市场整体提振不大,化工品表现依然偏弱。近期行业装置开工降至 9 成以下,但需求疲软,库存难以消化,加上货币政策收紧的预期拖累市场,预计表现依然较弱。
操作上, 已提示 9500 一线的空单机会, 5 日线下方继续持有空单。


【PP  弱势震荡,暂不看太空】

昨日 PP1709 合约开盘报 7537 元/吨,收盘报 7552 元/吨,较上一交易日上涨 20 元/吨,涨幅 0.27%。最高价 7634 元/吨,最低价 7521 吨;成交量 305836,持仓 544330 手,较上一交日增加-32624 手。

短期弱势震荡。 09 合约上方短期压力 8500,下方支撑 7400。


【甲醇   震荡偏空,关注上下游与气头装置】

甲醇期货主力1709合约上一交易日开盘报2358元/吨,盘面最高价到2374元/吨,最低价到2339元/吨,收盘报2346元/吨,较上一交易日收盘价下跌16元/吨。成交量为76万手,持仓量为64万手


内陆地区与港口地区套利价差关闭,期货标的看华东价格, 内地价格为底部边际,目前西北气头装置将
要开启,供给压力较大,底部下探。 当前基本面变动考虑四方面因素。 一、港口的烯烃工厂兴兴和宁波富德是否因利润停车, 但目前库存偏低,利空有限;二、 盛虹市场传 4 月 28 日开车,但目前库存较高,开车利多有限; 三、库存高的烯烃工厂是否卖原料库存, 库存低的烯烃工厂是否会采购原料; 四、外盘甲醇装置变动情况。目前看基本面无太大驱动,需关注甲醇产业链上下游价格。
基于以上阐述, 09 合约目前震荡偏空,关注上下游


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