中信建投期货工业品每日策略20180308

CFC工业品研究2020-03-28 00:11:26

每 日 策 略

20180308

品种

观     点

策    略

螺纹钢

节后终端需求并未如期释放,加上受基建投资数据的影响,螺纹需求预期并不乐观,且前期钢贸商大量累库,节后靠环保政策提振的现货价格并不强势,叠加近期盘面超跌,建议逢高做空的思路。 

RB1805合约建议在3950-4000区间做空,有效突破4000止损。

热卷

受环保限产的持续影响,高炉开工率回升受阻,热卷供给边际再难增加,但春节期间热卷加速累库,总量已接近去年同期水平,加上热卷受螺纹行情带动较大,叠加近期盘面超跌,建议逢高做空的思路

HC1805合约建议在4000-4050区间做空,有效突破4050止损。

焦煤

焦煤现货价格稳定,而低硫资源易涨难跌,焦化厂焦煤库存下降,但近期安检和环保限产力度加大,对焦煤供需双向削弱,预计近期焦煤维持震荡偏强的可能性较大

JM1805合约暂且观望。

焦炭

焦炭现货涨后回稳,市场观望情绪较浓,焦企运输发货状况良好,库存仍在持续下降,但因错峰生产影响,支撑焦炭上涨的动力不足,但不宜过分看空期价,预计焦炭将维持震荡

J1805合约暂时观望为主。 

铁矿石

国内各港口进口矿价格稳定,库存结构性短缺仍是支撑着铁矿石价格,复产预期下铁矿石后期需求依然看好,而因唐山地区高炉大面积检修和错峰生产影响,铁矿石需求将有所抑制,但不宜过分看空,预计铁矿石将维持震荡运行

I1805合约建议背靠500逢低轻仓做多,有效跌破490止损。

动力煤

从盘面看,昨日夜盘探底回升,后又小幅冲高回落,持仓量继续增加,多空博弈加剧;从现货层面看,电厂日耗较上日增加5万吨,增速明显提高,秦皇岛预到船舶数大幅增加,或预示港口交易将回暖,后市重点关注电厂日耗回升节奏能否保持。当前阶段,预计期市将在调整中等待贴水修复,于610-620区间震荡筑底。

05合约620附近可考虑逢低布局多单,空单可考虑逐步逢低止盈;长线投资可考虑01多单。

沪铜

短期无进一消息刺激,LME铜库存继续下滑至31.6万吨,现货端贴水维持在35美元/吨附近,而国内方面,现货端贴水收窄至150元/吨以内,下游需求呈现逐步回暖迹象,短期铜价下方受到支撑

沪铜1805合约短多思路操作,仓位控制在5%以内,并设置好止损。

沪铝

短期国内社会库存继续呈现回升对铝价形成压制,鉴于目前下游消费端逐步回暖,叠加目前铝价触及成本区域,短期铝价下方存在一定支撑,不宜过分看空

沪铝1805合约可考虑暂时观望。


沪镍

宏观面,美国就业市场数据持续向好,但贸易战阴云仍然笼罩,美元弱势震荡。基本面,从供给端看,国内港口镍矿库存仍处低位,但2月国内电解镍产量有所增加,缓解了部分供给趋紧的预期。需求端,下游需求有所恢复,但目前现货市场成交一般,不锈钢价格仍难有起色,后续需求情况仍待观察。总的来说,目前宏观面与基本面均呈多空交织,预计镍价震荡,区间101000-105000。

沪镍1805建议观望,亦可在区间内高抛低吸,突破区间止损。

贵金属

美国2月ADP就业人数公布,新增23.5万,预期20万,就业市场持续向好对美元有所支撑。但贸易战担忧持续影响市场,特朗普最早将于本周四签署钢铝关税文件,美元总体呈震荡走势。目前美元指数仍在90下方,但考虑到美国近期整体经济状况较好,下跌空间不大,或在90关口持续盘整,近期以观望为主。

沪金1806与沪银1806暂观望。

橡胶

美原油小幅回调;东京工业品交易所(TOCOM)期胶主力合约周三收市价190.0日元/公斤;上期所天胶周三主 力合约Ru1805前二十位多头持仓增加1541手至88839手,空头持仓增加1698手至125103手。橡胶1805合约周三晚间 下跌5元至12880元/吨。主力合约Ru1805日K线小幅回调,成交量缩小。

橡胶1805宽幅震荡,MACD红柱收敛,轻仓短多,多头止损设在12300。

P

T

A

美原油小幅回调;PTA产出小幅提高;郑商所PTA周三主力合约TA805前二十位多头持仓增加19529手至352923 手,空头持仓增加8050手至375396手。PTA1805合约周三晚间下跌52元至5666元/吨。主力合约TA805日K线延续回 调,成交量放大。

PTA1805低位震荡,MACD绿柱放大,轻仓短空,空头止损设在5800。

原油

/

沥青

消息面上,ADP就业表现强劲,薪资增长预期或将进一步推升通胀,但特朗普关税政策或将削弱美国经济增长,美元在加息预期下仍呈现反弹走势。美国能源信息署周三公布数据显示,截至3月2日当周,美国原油库存增加240.8万桶,小幅不及预期增加272.3万桶;美国汽油库存减少78.8万桶,连续4周录得增长后再度减少,但不及预期减少120.1万桶。此外,上周美国原油产量再度增加8.6万桶/日至纪录新高的1036.9万桶/日。综合看,美国产量创记录新高加重市场担忧情绪,同时原油库存增加也进一步施压油价。沥青方面,终端需求未有明显改善,部分囤货需求仍少量释放;炼厂生产陆续恢复,供应将逐渐增加;原油承压回调,拖累沥青价格下跌。

原油背靠62美元/桶逢高做空,止损设在62.5美元/桶附近;bu1806背靠2750元/吨逢高做空,止损设在2780元/吨附近。

聚烯烃

美国原油库存增加,原油产量再创历史新高,加之美国股市下跌,欧美原油期货回跌,可能导致聚烯烃低开。基本面,聚烯烃库存暂有一定压力,下游观望情绪较浓,但旺季预期仍存,短期聚烯烃不宜过分悲观。技术上,L1805/PP1805均线系统呈空头排列,下行压力尚存。

建议L1805/PP 1805多单谨慎持有,分别成功跌破9400和9000止损,未入场者暂且观望。

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